中证智能财讯三棵树（603737）4月26日披露2024年年度报告。2024年，公司实现营业总收入121.05亿元，同比下降2.97%；归母净利润3.32亿元，同比增长91.27%；扣非净利润1.47亿元，同比增长234.34%；经营活动产生的现金流量净额为10.09亿元，同比下降28.37%；报告期内，三棵树基本每股收益为0.63元，加权平均净资产收益率为12.97%。公司2024年度分配预案为：拟向全体股东每10股转4股，派现3.2元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1.85亿元，其中计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外为2.3亿元，所得税影响额为-4945.8万元。

　　以4月25日收盘价计算，三棵树目前市盈率（TTM）约为77.24倍，市净率（LF）约9.55倍，市销率（TTM）约2.12倍。

　　资料显示，公司主营业务为建筑涂料(墙面涂料)、防水材料、地坪材料、保温材料及保温一体化板、木器涂料、胶黏剂、基辅材、工业涂料等产品的研发、生产和销售。

　　数据显示，2024年公司加权平均净资产收益率为12.97%，较上年同期上升5.61个百分点。公司2024年投入资本回报率为6.24%，较上年同期上升0.91个百分点。

　　截至2024年，公司经营活动现金流净额为10.09亿元，同比下降28.37%；筹资活动现金流净额8537.53万元，同比增加5.8亿元；投资活动现金流净额-10.85亿元，上年同期为-6.01亿元。

　　资产重大变化方面，截至2024年末，公司其他非流动资产较上年末增加128.83%，占公司总资产比重上升2.54个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少9.54%，占公司总资产比重下降2.19个百分点；合同资产较上年末减少41.48%，占公司总资产比重下降1.38个百分点；递延所得税资产较上年末增加22.96%，占公司总资产比重上升1.09个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年末，公司短期借款较上年末增加76.54%，占公司总资产比重上升7.26个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少10.06%，占公司总资产比重下降3.93个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少34.88%，占公司总资产比重下降1.88个百分点；长期借款较上年末减少12.07%，占公司总资产比重下降1.15个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年末，公司存货账面价值为7.3亿元，占净资产的27.17%，较上年末减少1904.26万元。其中，存货跌价准备为1287.02万元，计提比例为1.73%。

　　2024年全年，公司研发投入金额为2.85亿元，同比下降1.39%；研发投入占营业收入比例为2.36%，相比上年同期上升0.04个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2024年，公司流动比率为0.73，速动比率为0.65。

　　年报显示，2024年末的公司十大流通股东中，新进股东为兴全合泰混合型证券投资基金、兴证全球合衡三年持有期混合型证券投资基金，取代了三季度末的景顺长城创新成长混合型证券投资基金、景顺长城环保优势股票型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，景顺长城基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、景顺长城成长龙头一年持有期混合型证券投资基金、景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金、第四期员工持股计划、景顺长城优选混合型证券投资基金持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年4月25日，三棵树13.77%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东洪杰质押6067.4万股公司股份，占其全部持股的17.18%。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。