芒果传媒已经触碰了“一控两上市”红线 （芒果超媒 电广传媒）最终判断：芒果传媒虽尚未被正式处罚，但已实质性触碰“一控两上市”监管红线，处于“未爆先燃”状态。 电广传媒已被监管正式处罚，芒果传媒为直接交易对手方。处罚时间：2025年9月 处罚事由：未披露与控股股东芒果传媒的共同投资行为（构成关联交易重大遗漏）；存货跌价准备计提不审慎，涉嫌财务粉饰； 监管定性：湖南证监局对电广传媒及相关责任人出具警示函，并记入证券期货市场诚信档案；红线触碰点：芒果传媒作为控股股东，未履行信息披露配合义务，构成**“控制人主导下的信披违规”**，已触及《上市公司信息披露管理办法》第五十九条，属于监管认定的‘控制人责任’范畴。 结论：虽未直接处罚芒果传媒，但已构成“一控两上市”结构下的控制人违规传导，监管已将其纳入责任链条。一旦监管完成核查，随时可能被立案或采取监管措施，届时将同时引发两家上市公司股价闪崩+融资冻结+信用评级下调的系统性风险。