中证智能财讯家家悦（603708）4月25日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入49.41亿元，同比下降4.77%；归母净利润1.42亿元，同比下降3.59%；扣非净利润1.41亿元，同比增长3.92%；经营活动产生的现金流量净额为7.73亿元，同比增长10.06%；报告期内，家家悦基本每股收益为0.22元，加权平均净资产收益率为5.77%。

　　以4月24日收盘价计算，家家悦目前市盈率（TTM）约为57.35倍，市净率（LF）约2.89倍，市销率（TTM）约0.4倍。

　　资料显示，公司主营业务为超市连锁经营，以综合超市、社区生鲜食品超市、乡村超市为主要业态，协同零食店、百货店、折扣店等业态。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为5.77%，同比上升0.06个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为2.61%，较上年同期上升0.06个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为7.73亿元，同比增长10.06%；筹资活动现金流净额-2.34亿元，同比增加3.69亿元；投资活动现金流净额-1.09亿元，上年同期为-2.66亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末增加19.94%，占公司总资产比重上升3.31个百分点；存货较上年末减少18.15%，占公司总资产比重下降2.73个百分点；使用权资产较上年末减少6.02%，占公司总资产比重下降1.09个百分点；无形资产较上年末增加23.18%，占公司总资产比重上升0.8个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少12.44%，占公司总资产比重下降2.48个百分点；合同负债较上年末增加7.23%，占公司总资产比重上升1.73个百分点；租赁负债较上年末减少6.41%，占公司总资产比重下降1.19个百分点；应交税费较上年末增加55.96%，占公司总资产比重上升0.3个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为0.74，速动比率为0.49。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为王海，取代了上年末的华夏基金华兴2号股票型养老金产品。在具体持股比例上，中国石油天然气集团公司企业年金计划、汇金资管单一资产管理计划、嘉实丰和灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，家家悦控股集团股份有限公司、威海信悦投资管理有限公司、基本养老保险基金一零零三组合、华夏大盘精选证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。