最新一届董事会成员名单披露之后，有友食品（603697.SH）的二代接班布局似乎逐渐明朗。

　　《中国经营报》记者注意到，该公司创始人鹿有忠仍为董事长，卸任的总经理职务由新进入董事会的侄子鹿游接任。鹿有忠的女儿鹿新在连任多届董事之后退出董事会。

　　在此之前，鹿有忠曾公开表示，上述两人均在接班人选当中。事实上，两人均在有友食品历练多年，拥有丰富的工作经验。不过，无论谁来主导接下来的“凤爪帝国”，均需要找到破解公司长期存在的“泡椒凤爪”依赖症。或许，接班者仍需开启新一轮的创业。

　　“凤爪大王”面临二代接班抉择

　　有友食品最新公告显示，公司第五届董事会由鹿有忠、鹿游等7名成员组成，鹿有忠为董事长。同时聘任鹿游为总经理。因任期届满，鹿新不再担任公司董事，鹿有忠不再担任总经理。

　　上述变化一度被外界解读为国内“泡椒凤爪第一股”在接班人的选择上已经做出了决定。

　　早年间做过厨师的鹿有忠于1997年成立有友食品，直到2019年有友食品成功登陆资本市场，其公司营收一度突破12亿元。现年70岁的鹿有忠，很早之前便筹备接班一事。

　　在上述董事会成员中，鹿游是他的侄子，鹿新是他的女儿。记者注意到，这是鹿游首次进入董事会，也是鹿新自2016年11月底担任董事后首次缺席。

　　早在2020年，鹿有忠表示正在培养接班人，鹿游和鹿新均在培养人选当中。今年4月，鹿有忠再次谈到接班时，口风有所调整。“公司核心管理团队稳定，除我之外，年龄结构普遍在35—45岁，其中以我的侄儿鹿游为首。”他还专门提到，鹿新由于抚养子女的因素，目前暂不考虑接班。

　　而从公司新组建的新董事会不难看出，二代接班天平已经向鹿游倾斜。1988年出生的鹿游，早在2009年就进入有友食品，先后在研发、采购等部门任职；鹿新在2011年就已担任公司董事，其间曾在法国蓝带国际厨艺餐旅学院深造，从事新型食品发展等研究。

　　从股权信息来看，今年三季度末，鹿新持有公司5.14%的股权。鹿游未持有公司股份，但他的父亲鹿有贵持有公司1.26%的股权。

　　单从股权来看，有友食品具有浓郁的家族企业烙印。

　　截至今年三季度末，鹿有忠、赵英夫妇以及女儿鹿新合计持有公司65%的股权，鹿有忠的兄弟鹿有贵、鹿有明，分别持有1.26%和1.17%的股权。

　　著名营销专家孙巍认为，鹿游升任总经理并进入董事会是一种新的尝试，这是经营和管理的委托代理关系的合理落实，相应梳理清楚了责权利关系。用人唯贤，尊重现代治理理念，才是企业永续经营的关键。

　　品牌营销专家路胜贞则认为，有友食品的接班模式设定了两种方案：一种是由鹿新子承父业，一种是由鹿游侄承祖业。目前两种互为备份，大体明朗。鹿新退出董事会很大程度是给予鹿游更大的管理自主权，减少不必要的决策压力。

　　“二代接班的路径有两种模式：一是接替者有直系或旁系亲属成为企业掌门。二是职业经理人模式，由家族掌握股权，雇佣职业经理人队伍代替家族经营企业。因为企业关系复杂，两种接班模式各有优劣，需要视企业所处具体情况而定。个人认为，如果子承父业，但是经过基层轮岗，对业务更为理解，逐步切入管理层更为稳妥。”路胜贞说。

　　接班者的难题

　　有友食品是我国泡椒凤爪赛道的头部企业。泡椒凤爪长期占据其营收的七八成之上。

　　数据显示，2020—2024年，该公司泡椒凤爪产品占公司营收的比重分别约为83.53%、78.76%、76.36%、74.75%、66.36%。到了今年前三季度，公司禽类制品营收占比又升至87.17%，同比增长了4.03％。

　　该公司很早就意识到过分依赖泡椒凤爪业务的风险，便着力进行多元化产品布局。根据记者梳理，公司早在2020年推出猪皮晶等，另有竹笋、豆干、花生、卤香火鸡翅等非主营产品，后又研究虎皮凤爪、椒麻鸡、乌鸡凤爪、酸笋凤爪、鸡脚筋、素食主义、无骨系列产品等。

　　只是，单从结果来看，诸多新品在营收方面的贡献尚未有明显增长趋势。

　　今年前三季度，公司蔬菜制品及其他收入为7685.89万元，营收占比仅为6.22%，较去年同期8.66%的占比出现下降。

　　艾媒咨询CEO张毅表示，有友食品的泡椒凤爪的局限性主要体现在两部分：一是原料价格波动较大；另一个是产品同质化严重，竞争愈发激烈，利润率也将越来越低。

　　“一家企业靠一个爆品吃10年，显然是不现实的。要想培育第二增长曲线，还需加大研发，在周边的鸭掌、猪蹄、卤藕等品类进行延伸。”张毅说。

　　路胜贞也持有类似观点。他表示，泡椒凤爪的品类局限在于：在区域方面，泡椒凤爪偏重于华东、华南、西南，其他地区容易受到别的加工方式和风味的凤爪产品的影响；在食品安全方面，凤爪产品添加剂、食品污染、食品安全性挑战太大，容易受到健康消费风向的影响。

　　他认为，休闲食品大都是会经历由单一品类向多元品类转型的路径，洽洽瓜子由葵花子向全品类坚果转型，三只松鼠由坚果向果冻、卤味、米制品转型，都是比较成功的案例。

　　“上述转型成功的经验在于一定要先把品牌自身的影响力、辐射力和企业信誉度的基础打牢，然后紧抓消费风口的变化，抓住主要目标群体的消费趋势和文化特性，适当延伸新的产品品类。”路胜贞表示。

　　不过，孙巍认为，品牌即品类，有友食品即泡椒凤爪。过度开发新的品类反而会稀释品牌的张力和吸引力。建议有友食品在凤爪上拓展新场景及新人群的产品，譬如0脂凤爪、7日鲜凤爪等。

　　事实上，开源证券研报提到，泡椒凤爪在2023年的销售规模就超200亿元。除了有友食品之外，其他竞品主要以中小型企业和家庭式作坊为主。未来泡椒凤爪市场具备较大成长空间，一方面随着产品向休闲化发展，年轻消费群体将持续扩容；另一方面新产品、新兴渠道将为行业带来更多增量空间。

　　“如果有友食品希望拓展新品类，打造第二增长曲线，建议通过并购有一定规模和影响力的新品类品牌，利用自身优势帮助新品牌拓展全国市场，实现互补性增长。”孙巍表示。

　　记者致电有友食品董秘办，始终无人接听。采访函也未获回复。

　　不过，有友食品在渠道方面的革新，让其近期增长明显。自2024年7月在山姆上线相关产品，该公司在2024年营收和净利润分别同比增长22.37%和35.44%。今年前三季度，有友食品营收12.45亿元，同比增长40.39%；归母净利润1.74亿元，同比增长43.34%。

　　盘古智库高级研究员江瀚告诉记者，休闲零食尤其是泡椒凤爪这类高复购、强口味依赖的产品，渠道仍是决定放量的核心变量。从长远看，企业需通过全渠道布局实现用户触达最大化。深化与Costco、山姆等高势能渠道合作，提升品牌形象；此外，发力线上DTC模式，通过内容电商、私域流量沉淀用户数据，反哺产品研发与精准营销，从而形成“渠道—产品—用户”的正向循环。这将有利于带动有友食品持续增长。

　　值得关注的是，尽管有友食品核心管理层较为稳定，但其董秘一职频频出现调整。

　　日前，该公司刚刚任命谢雅玲为董事会秘书。这也是有友食品上市6年来的第6位董秘。在此之前，曾力、周泽宁、刘渝灿、梁余、肖传志等均曾在这个岗位任职。尤其是最近两位董秘肖传志、梁余，任职均不超4个月。并且，董秘频繁更换期间，有友食品还收到上交所针对董秘变更事项的监管工作函。

　　知名财税审专家刘志耕认为，董秘频繁更换对资本市场传递出多重信号，需结合具体原因分析。频繁更换可能反映公司治理缺陷，但也可能为公司的战略优化，投资者应关注公司的公告细节及公司整体状况。总体程度上讲，频繁变更好事不多，多为负面问题。

　　对于有友食品未来接班人来说，需要在权责更替期间妥善解决好上述问题。昔日的“凤爪大王”有望实现二次腾飞。