人形机器人进入实测阶段，亿嘉和联手华为引爆市场关注

  亿嘉和新一代具身智能人形机器人已进入实地场景应用测试阶段，这一消息在2025年第三季度业绩说明会上被正式披露。目前该机器人正在医院护理场景中进行稳定性验证与算法优化，标志着其从实验室研发迈向商业化落地的关键一步。与此同时，公司宣布与华为云计算技术有限公司签署CloudRobo深化合作协议，成为华为云在具身智能领域的全球首家深化合作伙伴。双方将组建联合创新团队，聚焦康养、电力等复杂行业场景，推进端云协同的智能机器人产品研发。

  根据公告信息，华为云将提供基于自主研发的CloudRobo平台的全链路能力，涵盖数据生成、仿真训练、模型压缩及端云部署，并以多模态大模型为核心，赋予机器人深层次语义理解、情感识别和自主决策能力。亿嘉和则发挥其在电力、医疗、物业等领域多年积累的场景优势，推动产品泛化适应性提升。值得注意的是，尽管投资者高度关注量产时间表，但管理层并未明确发布节点，仅强调合作正按计划推进。

  我看亿嘉和：技术落地可期，但盈利压力仍存

  说实话，我对亿嘉和这次的技术进展感到意外——不是怀疑它的能力，而是此前市场对它的期待更多停留在“特种机器人”层面，突然切入人形机器人+华为生态，确实提升了想象空间。作为华为云具身智能领域首个深化合作方，这个身份含金量不低。要知道，华为在AI大模型和云计算上的布局极为严谨，能与其共建联合团队，说明亿嘉和在底层架构或场景理解上具备独特价值。

  但我也不回避问题。财务数据显示，公司虽在2025年上半年营收与毛利双增，净利润亏损也有所收窄，但货币资金/总资产比例偏低、管理费用占比较高、ROIC回报率弱等问题依然突出。这反映出企业在扩张过程中存在运营效率挑战。更何况，人形机器人研发投入巨大，短期难见回报，若无法快速实现规模化商用，可能会进一步拖累现金流。

  更现实的一点是，当前股价处于二十线下方，技术面空方占优，主力资金近期净流出明显。虽然五日累计有小幅回流，但整体市场关注意愿一般。短期支撑位29.01元一旦跌破，风险将进一步释放。

  不过，我依然愿意给一点乐观预期。毕竟，它参股的佗道医疗已有多个手术机器人获批上市，证明公司在高端医疗设备领域的产业化能力。而此次与华为的合作，若能在康养护理这类刚需场景跑通模式，未来复制到电力巡检、社区服务等领域并非不可能。只是这条路，注定不会太快。

  说到底，技术突破值得鼓掌，但资本市场最终只认利润兑现。2025年能否扭亏为盈？我不敢断言，但至少现在，亿嘉和已经站上了风口。