$利通电子(SH603629)$ 利通电子当前是基本面强势但资金博弈激烈的状态，主力厮杀“尘埃落定”的时间难精准预判，其未来虽有上升潜力，但并非绝对会走出上升趋势，仍存在不少变数，具体分析如下：
1. 基本面：强势之下暗藏隐忧 ：它的基本面亮点很突出，2025年前三季度营收24.63亿元同比增65.18%，归母净利润2.16亿元同比激增309.76%，算力业务可调度资源超29000P且已全部对外出租，还手握英伟达DGX服务器经销权，传统消费电子结构件业务也稳居行业产能销量首位。不过风险也不容忽视，有息负债同比大增84.40%至19.4亿元，应收账款达9.77亿元，债务压力和回款风险会给基本面稳定性埋下隐患。
2. 主力厮杀何时尘埃落定？难有确切时间，需等三类信号 ：目前筹码分散且主力无控盘，11月4日主力净流出4683.96万元，5日又净流入转负，资金反复拉扯态势明显。想要看到“尘埃落定”，可关注三个信号：一是股价站稳30.58元的压力位且成交量持续放大，说明多方掌握主动权；二是主力持仓逐步集中，股东户数持续减少（近期已较上期减12.27%，可跟踪后续数据），筹码不再分散；三是大额资金连续净流入且波动收窄，取代当前频繁进出的状态，这通常意味着主力博弈告一段落。
3. 未来不一定能走出上升趋势，需跨越多重不确定因素：上升的可能性确实存在，比如AI算力需求爆发、消费电子行业复苏会持续带动业绩，与超聚变的液冷服务器合作若落地也会打开增长空间。但也有不少阻碍因素，要是算力行业产能过剩导致租赁价格下跌，会直接影响核心盈利；液冷合作目前还在前期探讨阶段，能否量产盈利未知；且公司债务压力若进一步加大，也会制约算力业务的持续扩容。另外，若大盘整体走弱或算力板块退潮，即便公司质地尚可，股价也可能被拖累。
综上，若想布局这只股票，建议等待股价突破压力位、主力筹码集中等企稳信号出现后再介入，同时密切跟踪其债务回款情况和算力业务的订单落地进度，避免盲目押注“必然上涨”。
