公告日期：2025-05-23

证券代码：603629 证券简称：利通电子

编号：2025-001

√特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 □业绩说明会

投资者关系 □新闻发布会 □路演活动

活动类别

□现场参观

□其他

建信基金、东吴证券、中财集团、华创证券、汇添富基金、创华投资
参与单位名称 、国诚投资、山西证券、华鑫证券、浙商证券

时间 2025年5月13日—2025年5月20日

参会方式 现场、线上交流

上市公司接待 董事、董事会秘书、副总经理：施佶

人员姓名 证券事务代表：戴亮、吴佳玮

公司基于公开信息，向机构调研者扼要介绍了 2024年及今年一季
度的经营情况，并着重就以下调研者关心的问题进行了互动：

问题一、公司 2024 年制造业务出现了较大幅度的亏损。目前有
哪些扭亏措施？在制造端亏损的背景下，公司 2025 年业绩会不会持
投资者关系活动 续下滑？
主要内容介绍

答：制造端去年重要亏损点有两个，一个是海外制造基地量产后
业绩未达预期，亏损较大；二是安徽工厂的主要产品电视机支架、底
座销量一直没有打开，持续亏损。针对这些情况，公司目前在生产端
围绕控成本、控废次品率等强化管理手段，倒逼毛利率回升；销售端
主动放弃低毛利率订单，今年海外基地的产品单价全面提升，全年有望扭亏为盈；对安徽工厂下决心去产能，收缩经营规模，降耗减亏。总体上看，制造端业务 2025年会向着逐步减亏、扭亏的方向发展。
算力业务 2025年会继续保持较快增长的势头。公司利润贡献目前主要由算力业务提供，有算力业务持续增长与制造业务减亏、扭亏趋势的双重加持，公司对 2025年业绩增长是有信心的。

问题二：我们注意到随着负债率升高，公司持有算力设备的财务资源已经基本用尽，未来算力业务收入增长空间在哪里？

从控制经营风险的角度看，负债率过高的确制约了公司算力设备投资能力，但业务收入因为以下因素仍会在上升通道内运行：

1、在执行的 15,000P租赁(含直租与转租)合同期限基本都在 36个月以上，在合同执行期间会持续释放收入；

2、算力租赁合同都是现金月结模式，30 个月左右可以收回设备投资，这期间的现金循环可以补充到设备投资中，而且不会导致公司的负债增加；

3、运维、技保服务的轻资产业务未来会有较快增长；

4、通过与设备持有单位合作，“云进云出”的转租服务会是公司租赁业务的主要增长点。转租业务不仅可以增加公司租金收入，还可以带动技服、维保等增值业务的增长，会是今后一段时期算力业务算力业务收入与利润的重要增长点。

综上，算力业务是有较高增长空间的。

追问：公司 2025年是否有新增的算力租赁业务？会对半年报业绩产生影响吗?

答：有新的租赁业务在执行，主要都是转租赁业务。由于算力集群部署周期较长，对半年报不会有太多影响，营收主要会在下半年体现。

再追问：新增业务的算力规模有多大？是否已经包含在已披露的15,000P中？

答：没有包含在已经交付的 15,000P中。新增算力云交付客户后,
公司会更新算力规模数据，在定期报告中及时披露。

问题三：公司是否有对现有制造产线进行大规模 AI 改造的计划?
答：大规模的生产线 AI改造需要的投资较多，目前看投资回报可能不足以支持较大的投资，公司未来的投资重点会集中在算力业务领域，对于制造端产业以存量优化为主，严控设备投资增长。当然，公司会时刻关注与研究 AI对制造业赋能的最新进展，做好准备。

问题四：公司算力业务构成未来会有什么变化？请介绍下算力业务的发展规划？

答：公司在不断扩大算力业务租赁（包括转租赁）业务规模的同时，会积极提升算力技术服务的规模，技术服务（运维、技保）业务收入比重会不断提升。

公司在算力业务上有清晰的发展规划，年报中有专门阐述。总的来说，租赁业务要向云服务发展，技术服务要……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。