中证智能财讯国联股份（603613）4月22日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入110.19亿元，同比下降19.11%；归母净利润2.7亿元，同比下降13.80%；扣非净利润2.66亿元，同比增长12.86%；经营活动产生的现金流量净额为-5.28亿元，上年同期为-1.11亿元；报告期内，国联股份基本每股收益为0.37元，加权平均净资产收益率为3.39%。

　　以4月21日收盘价计算，国联股份目前市盈率（TTM）约为13.66倍，市净率（LF）约2.38倍，市销率（TTM）约0.38倍。

　　资料显示，公司以工业电子商务为基础，以产业大数据和产业数字化为支撑，为相关行业提供工业品和原材料的网上商品交易、商业信息服务和数字技术服务。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为3.39%，同比下降1.29个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为3.22%，较上年同期下降1个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-5.28亿元，同比减少4.17亿元；筹资活动现金流净额2.17亿元，同比增加3.49亿元；投资活动现金流净额-2.98亿元，上年同期为-14.43亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少9.11%，占公司总资产比重下降3.7个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加21.1%，占公司总资产比重上升1.47个百分点；预付款项较上年末增加3.99%，占公司总资产比重上升1.02个百分点；其他非流动资产较上年末增加163.87%，占公司总资产比重上升0.56个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司合同负债较上年末减少22.92%，占公司总资产比重下降2.89个百分点；短期借款较上年末增加13.68%，占公司总资产比重上升1.26个百分点；应交税费较上年末增加29.37%，占公司总资产比重上升0.62个百分点；长期应付款合计较上年末增加11.3%，占公司总资产比重上升0.42个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为2.09，速动比率为2。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为蔡敏，取代了上年末的招商安福1年定期开放债券型发起式证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，招商安华债券型证券投资基金、浙江步步升信息技术有限公司、招商瑞阳股债配置混合型证券投资基金持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。