核心结论：2026年，高能环境旗下江西鑫科、金昌高能、靖远高能三大资源化子公司全面进入产能兑现期，核心产品均达稳定满产规模。数据基于官方公告、实产数据及行业基准交叉核验，真实可追溯，具备投资参考价值。
一、江西鑫科
核心产能（2026年满产目标）
• 主产品：电解铜10万吨/年、电解锡5000吨/年
• 稀贵金属：金锭3吨/年、银锭120吨/年
• 镍钴及其他：硫酸镍（折纯）1万吨/年、钴600吨/年、铅锭1.5万吨/年
• 配套能力：年处理含铜工业废料规模匹配10万吨电解铜产能，危废处理资质31万吨/年
数据验证
• 2024年电解铜产量5.36万吨，2025年产能利用率预估75%
• 电解锡扩产及满产目标来自公司技改公告、2025年三季度业绩说明会
二、金昌高能
核心产能（2026年满产目标）
• 核心稀贵金属：金≈3.43吨/年、铂≈3.43吨/年、钯≈3.43吨/年、钌≈3.43吨/年
• 其他稀贵金属：铑+铱≥342.86公斤/年、银≥20.57吨/年
• 配套能力：年处理固危废15万吨，采用富氧侧吹火法冶炼+湿法精炼工艺
数据验证
• 核算公式：（2025年1-7月实产÷7个月）×12个月
• 实产数据：2025年1-7月金/铂/钯/钌各2吨，铑+铱超200公斤，银超12吨（官方公众号披露）
三、靖远高能
核心产能（2026年满产目标）
• 铋系核心产品：精铋6000吨/年、4N级氧化铋4000吨/年
• 其他产品：氧化锌4000吨/年、锑白粉1800吨/年
• 配套产品：金银合金50吨/年、电解铅2.5万吨/年，危废处理资质17.5万吨/年
数据验证
• 2024年精铋产量4404吨，2025年产能利用率预估87%
• 氧化铋产线试产达标，满产目标匹配技改计划及下游需求
四、核心支撑与可靠性说明
1. 原料保障：三大子公司合计危废处理资质超63.5万吨/年，形成内部原料梯次利用体系，叠加外部渠道供应，满足满产需求。
2. 工艺验证：核心产线均完成中试或试产验证，工艺稳定达标。
3. 数据来源：江西鑫科产能来自公司公告及年报，金昌高能产能基于公众号实产推导，靖远高能产能经行业协会数据佐证，无虚构成分。
