金属资源化营收占比超75%，靖远高能掌控全球20%精铋供应，铋价年涨84%叠加半导体级提纯技术，库存重估红利已在路上；废橡胶业务单厂年处理60万吨废旧轮胎，毛利率达28%，对接米其林等巨头订单排期超3个月，第二增长曲线强势爆发；危废处理牌照超96万吨/年，“固废十条”推动行业整合，中小产能出清后，公司市占率有望从当前8%提升至15%以上。 //@东财网友4527513841866804 :当行业政策红利集中释放，当公司业务与国家战略深度绑定，高能环境早已不是单纯的环保企业，而是手握“城市矿山”的资源巨头。这样兼具政策红利、业绩确定性、估值弹性的标的，正是投资者布局固废赛道的最优选择。
2026年是高能环境十五五规划巩固发展提高成果元年，公司以固废危废资源化升级、全球化布局、矿业投资三大核心战略为牵引，精准把握城市固废与生活垃圾成分变化趋势，拓展再生橡胶、塑料及聚酰胺回收利用，向“环保+资源+再生新材料”三赛道稀缺标的强势转型，成长确定性与业绩弹性双重凸显。
在矿业首单落地的基础上，再接再厉，锚定中长期价值增长极
公司坚定推行矿业投资中长期战略，首单落地湖南雪峰山金矿收购项目，成功控股天鑫、岳坪、瑞岳三家矿业公司核心股权。项目已探明金金属量超4.47吨，其中青山洞矿区完成详查、大坪矿区详查稳步推进，芭蕉湾与母溪矿区展现出良好找矿潜力。这一布局不仅打通“环保修复-资源回收-矿业开发”产业闭环，更凭借稀贵金属资源储备，为公司开辟了全新的盈利增长曲线。
全球化战略提速，加速现有项目建设，拓展新的发展空间
公司固废危废资源化、环保运营、环保工程三大业务全面出海，2025年已实现关键突破：泰国市场斩获2个垃圾筛分项目及1个垃圾焚烧发电项目，东南亚废塑料回收基地建成投运，拉丁美洲废橡胶、废轮胎回收基地加速落地。重视印尼市场，争取项目落地。2026年，海外项目将全面进入签约-投产-回款黄金周期，其高于国内的利润率水平，将成为公司业绩增长的核心引擎。
资源化业务升级，再生新材料打开增量空间
顺应固废成分变化新趋势，公司在固废金属回收业务高速发展的基础上，重点突破再生橡胶、塑料、聚酰胺回收利用技术与产能。2025年上半年资源化业务毛利大幅增长40.36%，随着国内产能利用率持续提升，以及东南亚、拉美海外原料基地的稳定供给，2026年资源化升级业务将持续释放业绩红利，为公司盈利提供坚实支撑。
三重催化共振，估值修复空间广阔
2026年，公司将迎来金矿探转采推进、海外项目集中投产、资源化升级产能落地的密集催化期。当前公司市值尚未充分反映其金矿资源储备、海外业务增量价值及再生新材料赛道的成长潜力，随着三大核心战略成果的逐步兑现，公司估值有望迎来系统性修复，长期投资价值凸显。
高能环境在十五五首年迎来三大战略集中兑现，叠加再生新材料赛道布局，多重增长曲线驱动业绩高增，催化事件密集落地，是环保、资源、再生新材料三赛道兼具的稀缺标的，建议重点配置。
