中证智能财讯 *ST通脉（603559）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入7873.95万元，同比增长201.39%；归母净利润亏损811.66万元，上年同期亏损1074.63万元；扣非净利润亏损558.91万元，上年同期亏损1027.05万元；经营活动产生的现金流量净额为-361.32万元，上年同期为-16.95万元；报告期内，*ST通脉基本每股收益为-0.02元，加权平均净资产收益率为-0.81%。

　　以4月28日收盘价计算，*ST通脉目前市盈率（TTM）约为-11.2倍，市净率（LF）约3.31倍，市销率（TTM）约8.18倍。

　　资料显示，公司主营业务以通信技术服务、集成业务、IDC运营技术服务为主。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为-0.81%，同比上升7.96个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为-0.78%，较上年同期上升4.52个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-361.32万元，同比减少344.37万元；筹资活动现金流净额-802.78万元，同比减少770.36万元；投资活动现金流净额-1.3万元，上年同期为0元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少17%，占公司总资产比重下降5.86个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加13.35%，占公司总资产比重上升4.94个百分点；存货较上年末增加3.6%，占公司总资产比重上升1.78个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少63.85%，占公司总资产比重下降1.1个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付职工薪酬较上年末减少65.61%，占公司总资产比重下降1.26个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少17.31%，占公司总资产比重下降1.25个百分点；合同负债较上年末减少0.18%，占公司总资产比重上升0.46个百分点；应交税费较上年末减少18.35%，占公司总资产比重下降0.16个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为2.55，速动比率为1.92。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为特利加黑量期量化1号证券投资私募基金、申优太阳3号私募证券投资基金、重信·开阳24016·煜泰10号集合资金信托计划、景和恒鑫稳健私募证券投资基金，取代了上年末的王世超、王家宏、中和资本耕耘920号私募证券投资基金、吕洪。在具体持股比例上，中通国脉通信股份有限公司破产企业财产处置专用账户持股有所下降。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。