$神马电力(SH603530)$ $特变电工(SH600089)$  $中能电气(SZ300062)$   

早盘A股的电力版图彻底沸腾了！智能电网概念股集体爆发，灿能电力30CM涨停领跑，众智科技、中能电气斩获20CM涨停，金冠电气、特变电工等十余股跟风封板，板块内超半数个股涨幅超5%，资金抢筹迹象极为明显 。这场涨停潮绝非偶然，三重硬核利好正形成共振，将这条赛道推向风口中央。

政策+资金双轮驱动，确定性机遇已现！

顶层设计与真金白银的投入正在同步落地。国家电网数据显示，今年1-9月固定资产投资已超4200亿元，同比增长8.1%，全年投资规模将首次突破6500亿元，较2024年的6000亿元再创新高 。背后是《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》的政策护航，明确要求典型地区需求侧响应能力达到最大用电负荷的5%-10%，并推动算力与电力协同运行 。

特高压作为核心抓手已进入密集开工期，藏东南－粤港澳、蒙西－京津冀等重大工程相继核准或开工，预计年底将迎来新一轮设备招标高峰。要知道，特高压设备利润率远高于普通电网设备，平高电气、特变电工等龙头在前期招标中中标金额占比已超40%，业绩增长确定性极强 。

业绩验证成色，七成龙头净利润高增

 资金用脚投票的背后，是扎实的业绩支撑。三季报显示，市值前20的智能电网概念股中，14家实现净利润同比增长，占比达七成。国轩高科以514.35%的增速领跑，国网英大、特锐德净利润增幅均超53%，思源电气营收与净利润增速也分别达到32.86%和46.94%，且存货与预付款项大幅增加，凸显在手订单饱满 。

这种业绩爆发并非个例，而是全产业链的共振。从特变电工的变压器（市占率约45%），到许继电气的特高压换流阀（市占率超40%），再到国电南瑞的智能调度系统，核心企业在关键领域的技术优势正持续转化为利润增长。

AI+能源革命，打开十年成长空间

 如果说政策和业绩是当下的推力，那么技术变革就是未来的想象力所在。高盛指出，电网设备可能迎来十年最大牛市，核心逻辑在于AI算力与能源转型的双重刚需。目前全球数据中心用电量已超法英总和，预计到2030年将暴涨160%，耗电量接近印度全年水平，老旧电网升级迫在眉睫。

同时，2035年风电、太阳能总装机需达36亿千瓦的目标，意味着未来十年每年需新增2亿千瓦风光装机，而这必须依赖智能电网实现新能源消纳。政策明确提出的"绿电聚合供应"模式、主配微网协同调度等创新方向，正推动行业从传统设备制造向"硬件+软件"的智能化升级转型 。

从特高压的"大动脉"到配网的"毛细血管"，从储能电站到虚拟电厂，智能电网正成为承载能源革命与数字经济的核心基础设施。在6500亿投资打底、业绩高增验证、技术变革赋能的三重逻辑下，这条黄金赛道的行情或许才刚刚开启！

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