深圳商报·读创客户端记者李薇

　　日前，爱慕股份（603511）公布2024年年报和2025年一季报，2024年度，爱慕股份实现营业收入31.63亿元，较上年同期下降7.71%；公司毛利率65.16%，较上年同期下降1.12个百分点；归属于上市公司股东的净利润1.63亿元，较上年同期下降46.56%。2025年一季度，公司实现营业收入8.54亿元，较上年同期下降2.86%；归属于上市公司股东的净利润8555.98万元，较上年同期下降20.26%。

　　该公司在年报中称，根据国家统计局数据，2024年，我国限额以上单位服装类商品零售额累计10,716.2亿元，同比增长0.1%，穿类商品网上零售额同比增长1.5%，增长速度明显放缓。面对2024年的经营业绩，管理层诚恳反思、认真复盘，公司确实面临经济下行、消费不振的压力，但是也要检讨对于市场变化应对不力，经营管理创新不足的问题。

　　年报显示，分行业看，该公司去年品牌服饰运营和服饰加工及其他两个行业的毛利率分别同比上年下降1.18%和0.75%。分产品看，该公司文胸、家居服及其他服饰、保暖衣、内裤、代加工等多个主营业务产品的毛利率同比上年分别下降0.73%、1.68%、1.17%、1.53%、0.75%。文胸的销量比上年减少18.12%。

　　4月29日，爱慕股份通过上交所上证路演中心以网络互动形式，举行2024年度暨2025年第一季度业绩说明会。该公司董事长、总经理张荣明在业绩说明会上表示，内衣行业内卷加剧，中高端消费需求不振。互联网品牌以及新消费品牌产品以低价策略冲击市场，中高端品牌面临严峻的挑战，市场对品牌发展提出了更高的要求。

　　张荣明提到，零售渠道分化明显，线上渠道驱动增长。抖音、小红书等社交电商快速崛起，已经成为社交、娱乐、购物的势能渠道，也是品牌拉新客的流量入口。当前线上渠道渗透率呈上升趋势，成为品牌业绩增长的引擎。

　　张荣明表示，零售市场中高端消费低迷，同时消费者对疗愈、松弛感等情绪价值消费，以及服务体验消费在不断升级，健康、舒适、绿色可持续成为了顾客消费决策的新标准。运动、健康等细分赛道发展迅速，内衣市场前景依然广阔。

　　另外，有投资者提问称，“爱慕两年前就和游戏厂商合作，实现了公司设计的产品虚拟和现实联动，这几年虚拟恋爱游戏等也很火，近期和未来还有和游戏厂家、影视娱乐厂家合作的计划？”张荣明对此表示，公司目前暂未开展相关业务。

　　还有投资者对爱慕股份股份回购价格提出质疑。张荣明回应称，根据公司《2023年限制性股票激励计划》，2024年度公司层面业绩考核指标未达成，公司按照《激励计划》相关规定办理回购注销，按照剔除分红影响之后的授予价格回购。