一，豪威集团不属于半导体，属于消费电子。 二 ，豪威集团身份特殊，在中美长期博弈的情况下，豪威集团失去了优势。 三，豪威集团所处的行业都是国产成熟制成，而且竞争激烈，例如思特威的追赶。 四，主营业务大幅下滑，2025半年报手机收入同比下降19.48%。 五，大股东对未来公司发展没有信心，虞仁荣减持金额超35亿元。 六，高比例质押，不明原因大股东的质押比例持续上升。 七，未来业绩的担忧，海外索尼，三星对市场的渗透以国内厂商思特威的追赶。产业周期等因素引发未来业绩大幅下滑。 八，上述因素压制豪威集团估值，这也是这轮豪威集团涨幅没跟上半导体ETF的核心因素。而且这些因素短期内不会消失，特别是中美博弈和35亿的减持额度。 九，关于三季报业绩，三季报业绩再好也不会涨。中报业绩也很好，也没逃掉高开低走，A股涨跌和业绩关系不大。