$豪威集团(SH603501)$  周末2条半导体利好，恰好都是非常利好豪威集团的。

第一条是汽车稳增长，推动智能汽车的发展，包括加快汽车芯片的发展，以及L3智能驾驶等。

第二条是对美国产模拟芯片进行反倾销调查：豪威集团作为国内车规半导体的一哥，自然是深度受益的。

首先，二月份豪威为什么能暴涨，主要原因就是byd的智驾平权，导致智能驾驶的加速普及预期，作为汽车CIS芯片全球第一的豪威集团，直接受益，受到市场的追捧，市值直逼2000亿。当时这个市值，属于今年豪威的合理估值，很多资金就兑现了。后来，由于byd销量不及预期，资金对豪威的预期也有所转变，再加上港股上市，大学减持，导致了六月份开始的一波半导体反弹中，豪威完全不受资金关注了。在半年报出来以后，目前已经成为最低估的半导体公司！

第一条信息推动汽车的稳增长，加快智能汽车发展，有条件批准L3。这会导致豪威汽车CIS的发展预期又有新的刺激。豪威半年报营收139亿，其中芯片设计业务是115亿，汽车CIS营收37.89亿，占整个公司营收的比超过27%，利润更是占比超过30%了。上半年汽车CIS同比增长30%，公司业绩交流会说下半年环比增长放缓，但同比增长还是保持高速的，下半年有吉利，奇瑞等车企智能驾驶在加速，全年能维持30%-40%的增速。去年59亿，今年80亿-85亿吧，确实比之前预期的90亿低了。但现在出了新的汽车销售刺激政策，以及智能驾驶，L3的政策预期，车厂会觉得没有L3就会掉队，那么汽车厂的智能驾驶会继续加速，这对未来豪威汽车CIS的持续高增长是有巨大刺激的。豪威明年各种合资车厂的智能驾驶方案会开始落地，后年外资车厂的智能驾驶方案开始落地。维持高速增长没问题。

第二条调查美国模拟芯片的反倾销，这对国内模拟芯片行业是个巨大的利好，一般来说纳芯微，思瑞普，圣邦股份等纯模拟芯片公司会受到市场资金的追捧。但实际上，这对豪威集团也是一个巨大的利好。豪威目前在全力发展模拟芯片业务，尤其是汽车模拟芯片业务。国内汽车模拟芯片的国产化率非常低，豪威的汽车模拟芯片业务的竞争对手就是美国的TI,ADI等巨头。对它们的反倾销调查自然是很利好豪威的模拟芯片业务的发展的。豪威的模拟芯片看半年报，是7.67亿元其中汽车模拟芯片实现营业收入 1.20 亿元，占模拟解决方案业务的 15.66%，较上年同期增加 45.51%。别看汽车模拟芯片目前营收很低，但实际上公司的汽车模拟芯片业务发展史非常快的，只不过芯片上车需要经过很长时间的验证和导入，所以我们目前看到的营收虽然低，但未来发展会非常快。主要原因就包括豪威的汽车CIS是全球第一的龙头，豪威做车规芯片的经验非常丰富，和汽车客户也已经建立了很好的合作关系，汽车客户也更加愿意使用来自同一个供应商的芯片。比如说国内很多公司在做车用serdes芯片，毫无疑问豪威的serdes会更容易被车厂使用，因为serdes和cis是配合使用的，车厂当然愿意买豪威的全套产品，如果买了豪威的cis，再买其他家的serdes，当开发阶段出现问题的时候，车厂该找豪威还是其他家呢？这对问题的调试是很不方便的，用同一家的产品，就没有这个问题了。所以豪威的serdes一定会迅速的被车厂导入和使用，前两个月我就知道已经有车厂开始购买了。按照公司各种公开交流，公司的汽车模拟芯片（serdes，sbn，pmic，mcu，can/lin，功率，显示驱动）已经获得了很多的项目定点，这为未来几年的高速发展奠定了基础，公司汽车模拟芯片未来几年都是成倍增长的，公司对汽车模拟芯片的预期是成为和汽车CIS营收差不多的一个重要部门，那就是未来几年汽车模拟芯片可以达到20亿美元，这应该是5-8年的目标，如果我们短期看，28年应该是能达到10亿美元营收的。豪威这种大型的平台型公司才有可能成为中国的德州仪器，未来国内的模拟芯片巨头毫无疑问会是豪威集团，而不是现在那些规模很小的模拟芯片公司。只需要最多5年时间，豪威的模拟芯片业务营收就会是国内第一了。

豪威汽车CIS的高速增长至少维持到28年，今年开始新兴市场CIS又开始爆发式增长，模拟芯片业务则从27年开始也会是一个重要的增长极。豪威集团未来3年维持40%的复合增长率应该是大概率的事情，那么给个40PE-50PE高吗？明年60-65亿利润，市值达到3000亿高吗？现在做半导体的虽然短线都在追各种王，但你敢长拿吗？目前这个阶段低估值，确定性的豪威集团其实是个很好的投资选择！因为它有业绩，不怕跌！虽然不知道豪威什么时候会涨起来，但这是早晚的事情，耐心等待吧。