本报记者吴文婧

　　4月11日晚间，浙江三美化工股份有限公司（以下简称“三美股份”）披露公告，公司预计2025年第一季度实现归母净利润3.69亿元至4.28亿元，与上年同期相比，将增加2.15亿元至2.74亿元，同比增长139.41%至177.71%；预计2025年第一季度实现归母扣非净利润为3.65亿元至4.24亿元，与上年同期相比，将增加2.1亿元至2.69亿元，同比增长136.29%至174.58%。

　　业绩预告显示，2025年，第二代氟制冷剂（HCFCs）生产配额进一步削减，第三代氟制冷剂（HFCs）继续实行生产配额管理，供需格局进一步优化，下游需求增长，市场价格持续走高，三美股份第一季度氟制冷剂产品平均价格实现同比大幅上涨，盈利能力随之稳步提升。

　　三美股份作为氟化工领域龙头企业，拥有无水氟化氢与氟制冷剂、氟发泡剂自主配套的氟化工产业链，是行业内的主要供应商。受到制冷剂供需结构改善、产品价格走高影响，三美股份经营业绩自2024年以来进入了高速增长的通道，此前，公司预计2024年度实现归母净利润7.02亿元至8.14亿元，同比预计大幅增长150.87%至191.01%。

　　中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅向《证券日报》记者表示，配额管控下制冷剂供需关系发生结构性变化，随着制冷剂消费旺季的到来，下游市场需求增长显著，同时，2025家电“国补”新政公布，补贴力度空前，有望促进下游产业消费保持较好的增长趋势，从而继续带动制冷剂需求稳中有增；除此之外，新能源汽车热管理系统升级等需求也为制冷剂开辟了增量市场。

　　HFCs制冷剂为目前我国正在发展的第三代主流制冷剂，主要用于空调、冰箱、汽车等设备制冷系统。据了解，根据HFCs配额管理的实施，三美股份就主要产品的市场情况，不断优化销售策略，合理安排各生产基地的生产计划，保证生产经营情况平稳有序。

　　平安证券行业分析师出具研报称，2025年三美股份获三代制冷剂配额量共12.12万吨，较2024年增加4096吨，占2025年核发配额总量的15.3%，稳居国内制冷剂领先生产企业地位。

　　“制冷剂头部企业锁定配额，未来行业集中度还将继续提升。”袁帅表示。

　　北大纵横管理咨询集团高级副总裁孙连才对《证券日报》记者表示：“三美股份获较高的配额占比，产能居行业前列，这使其在市场中具有更大的优势。公司自备氢氟酸产能，保障原料供应稳定性，一体化布局和成熟的渠道使其具有更强的竞争力。作为行业龙头，三美股份凭借产能、技术和产业链优势，有望在政策驱动与技术升级中持续受益。”