加油站企业要造芯片了？和顺石油一纸公告引爆市场，拟斥资不超过5.4亿元收购半导体IP公司奎芯科技控制权，跨界杀入高技术壁垒的集成电路赛道。这一动作不仅让公司股价提前涨停，更释放出传统能源企业加速转型、布局科技前沿的强烈信号。
一场双向绑定的战略重组
本次交易结构设计颇具深意：和顺石油通过现金收购及增资方式取得奎芯科技不低于34%股权，并获得额外17%股权的表决权委托，合计控制51%表决权，实现控股。与此同时，双方实控人进行了反向持股安排——和顺石油实控人晏喜明、赵尊铭等将向奎芯科技实控人陈琬宜转让6%上市公司股份，作价约2.37亿元。这种“你中有我、我中有你”的股权互换，构成关联交易，也显示出双方深度绑定、长期合作的意图。
瞄准国产替代的黄金赛道
奎芯科技虽成立于2021年，但已是国内少数具备完整高速接口IP产品矩阵的企业之一，覆盖UCIe、HBM、PCIe、USB等多种协议，其PPA（性能、功耗、面积）指标对标国际龙头。尤其值得一提的是，其UCIe Chiplet互联IP已应用于国产大算力芯片，支持万卡级集群扩展，在AI算力爆发背景下极具战略价值。公司服务客户超60家，包括国际存储巨头和AI独角兽，且已获“专精特新小巨人”等多项资质，技术实力不容小觑。
交易设置了明确业绩对赌：2025—2028年营收承诺分别为3亿、4.5亿、6亿、7.5亿元，且每年净利润为正，未达标需现金补偿。这既是对标的的信心体现，也为投资者提供了阶段性验证节点。
转型背后的机遇与挑战
和顺石油主营成品油流通，2025年前三季度净利润同比下滑近五成，面临增长瓶颈。此次跨界收购，是继布局华为超充站后又一次重大战略延伸。从加油站到超充，再到半导体IP，公司的转型路径逐渐清晰——依托现有资源寻找新增长极。
但我们也要清醒看到，半导体IP行业技术门槛高、研发周期长，与传统能源运营模式差异巨大。公告也坦言存在“跨行业运营管理能力、协调整合能力等方面的考验”。尽管首期仅支付5.4亿元，后续还可能通过发股方式进一步收购，但最终能否成功整合、兑现业绩承诺，仍需持续观察。
