油站巨头突然杀入芯片核心赛道！和顺石油一纸公告震动市场，拟斥资不超5.4亿元控股半导体IP明星企业奎芯科技，直接切入高速接口IP与Chiplet国产替代最前沿。这不是简单的跨界，而是一场瞄准未来算力基石的战略突围。
一场精心设计的双向绑定
这笔交易远不止是“买买买”。和顺石油通过收购不低于34%股权并获得17%表决权委托，实现对奎芯科技51%的控制权，将其纳入合并报表。与此同时，公司实控人晏喜明、赵尊铭等向奎芯科技董事长陈琬宜转让6%上市公司股份，作价约2.37亿元。这一进一出，构成典型的关联交易，也形成了深度利益捆绑——双方的命运已被业绩承诺紧紧锁死。
技术实力撑起高估值逻辑
为何一家年营收仅21亿、净利润下滑的传统油品企业，敢出手5.4亿元押注半导体？关键在于奎芯科技的技术含金量。该公司是国内少数具备完整高速接口IP产品矩阵的企业，覆盖UCIe、HBM、PCIe、USB等主流协议，其PPA（性能、功耗、面积）指标已比肩国际龙头。更值得注意的是，其UCIe Chiplet互联IP已用于国产大算力芯片，支持万卡级集群扩展，直击AI时代最核心的互联瓶颈。服务客户超60家，包括国际存储巨头与AI独角兽，技术落地能力不容小觑。
尽管标的公司尚处投入期（2025年上半年净亏损975万元），但2025-2028年收入承诺从3亿增至7.5亿元，且每年净利润为正，未达标需现金补偿。这一对赌机制，加上创始人陈琬宜（前新思科技、通富微电高管）的产业背景，极大增强了交易的可信度。
转型压力下的破局一招
回看和顺石油自身，2025年前三季度营收微降，净利润近乎腰斩，传统油品业务增长乏力。虽已布局华为液冷超充站，但新能源转型仍需时间。此次跨界，是典型的“寻锚”行为——在主业承压之际，寻找高成长性的新增量。半导体IP作为芯片设计的“基石”，市场规模持续扩张，国产化率极低，正是政策与资本双重驱动的黄金赛道。
当然，挑战同样明显。从加油站到芯片设计，行业跨度巨大，管理协同、技术理解、文化整合都是未知数。公司已在公告中明确提示“收购整合风险”。最终交易能否落地，还需等待尽调与评估结果。但可以肯定的是，这场豪赌已将和顺石油推向了资本市场的新焦点。
