$超讯通信(SH603322)$ $闻泰科技(SH600745)$ $黄河旋风(SH600172)$
当前超讯通信正迎来历史性的投资机遇！政策、技术、资本、行业、业绩五重利好形成强烈共振，公司作为国产算力核心标的，投资价值已经凸显。
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核心事件催化：沐曦IPO进入最关键阶段
根据上海证券交易所最新公告，沐曦集成电路将于10月24日（本周四）首发上会。这标志着被称为"中国版英伟达"的沐曦股份正式进入科创板IPO的最后冲刺阶段。
沐曦作为国产GPU领域的领军企业，其技术实力备受认可。核心团队来自AMD等国际芯片巨头，创始人陈维良曾担任AMD全球GPGPU设计总负责人。公司在产品研发上进展迅速
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政策红利释放：广东重磅政策加持
就在昨日（10月21日），广东省政府办公厅正式印发《广东省人工智能赋能制造业高质量发展行动方案（2025—2027年）》。这一政策含金量极高，其中明确提出：
· "支持工业智能算力应用" - 支持企业利用韶关数据中心集群等各类智算资源，训练开发工业模型
· 通过"算力券""训力券"等政策工具，对符合条件的企业予以资金支持，降低算力使用成本
· 培育工业软件和智能装备，推动人工智能与工业互联网协同赋能
这一政策直接利好超讯通信参与的粤港澳大湾区算力调度平台，为公司业务发展提供了强有力的政策保障。
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深度绑定价值：超讯通信的稀缺性凸显
在沐曦生态链中，超讯通信的卡位具有极强的稀缺性和不可替代性：
一、业务合作全方位深入
· 特定行业全国总代理：超讯通信是沐曦GPU在政务、金融等关键领域的独家代理
· 合资公司控股：双方合资成立"讯曦智能"，超讯控股56%，业务延伸至芯片封测、服务器整机生产等全链条环节
二、业绩贡献持续提升
· 2025年上半年净利润7209万元，同比暴增155.26%
· 沐曦相关业务在公司一季度营收中占比高达39.95%，已成为第一大收入来源
· 在手订单14.88亿元，全部基于沐曦芯片的训推一体服务器
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行业格局巨变：国产替代加速推进
当前行业正在发生深刻变化，为超讯通信创造了绝佳的发展窗口：
· 英伟达在中国市场份额大幅萎缩，从2021年的26.42%降至2024年的13.11%，千亿市场空白亟待填补
· 美国政府升级AI芯片出口禁令，为国产替代提供了迫切性和必要性
· 国产GPU企业IPO加速，沐曦从辅导到递交招股书仅用时不到6个月，显示政策支持力度空前
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投资逻辑清晰：五维度把握投资机会
1. 政策维度：广东省工业AI算力支持政策直接利好公司业务
2. 事件维度：10月24日沐曦上会是明确的短期催化剂
3. 业绩维度：14.88亿元订单保障中期业绩确定性
4. 行业维度：国产算力替代是长期确定性趋势
5. 生态维度：公司在沐曦生态中的卡位价值持续提升
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风险提示
投资者也需注意：沐曦目前仍处于亏损阶段，其产品量产和商业化进程需要持续跟踪；算力行业竞争激烈，技术迭代快速；公司应收账款管理仍需关注。
免责声明：以上分析基于公开信息，仅代表个人观点，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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