公告日期：2025-11-07

关于安徽林平循环发展股份有限公司

首次公开发行股票并在沪市主板上市

申请文件的审核问询函的回复

上海证券交易所：

国联民生证券承销保荐有限公司（以下称“国联民生承销保荐”、“保荐机构”）作为安徽林平循环发展股份有限公司（以下称“林平发展”、“公司”或
“发行人”）首次公开发行股票并在主板上市的保荐机构，于 2025 年 7 月 23 日
收到贵所出具的《关于安徽林平循环发展股份有限公司首次公开发行股票并在沪市主板上市申请文件的审核问询函》（上证上审〔2025〕130 号）（以下简称“问询函”）后，会同发行人及其他中介机构针对问询函问题进行了认真讨论和充分
核查，并将报告期由 2022 年至 2024 年更新为 2022 年至 2025 年 1-6 月，现向
贵所提交书面回复。

本问询函回复中使用的术语、名称、释义，除特别说明外，与在《安徽林平循环发展股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书》中的含义相同。

本问询函回复中的字体格式说明如下：

审核问询函所列问题 黑体（加粗）

审核问询函所列问题的回复 宋体（不加粗）

对招股说明书补充修订 楷体（加粗）

中介机构核查意见 宋体（不加粗）

本问询函回复除特别说明外所有数值均保留 2 位小数，若出现总数与各分项
数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

目录

问题 1.关于行业和发行人行业地位...... 3
问题 2.关于红筹搭建与拆除...... 29
问题 3.关于热电联产...... 43
问题 4.关于环保...... 79
问题 5.关于客户与销售...... 87
问题 6.关于营业收入...... 161
问题 7.关于供应商与采购...... 201
问题 8.关于成本与毛利率...... 267
问题 9.关于税收优惠...... 283
问题 10.关于存货...... 291
问题 11.关于应收账款、应收票据与应收款项融资 ...... 301
问题 12.关于固定资产与在建工程...... 323
问题 13.关于募投项目...... 364
问题 14.关于期间费用...... 383
问题 15.关于其他...... 408
问题 1.关于行业和发行人行业地位

根据申报材料，（1）瓦楞纸和箱板纸用于生产瓦楞纸箱，下游主要是电商物流、食品饮料、家用电器、消费电子等行业，2015-2024 年国内瓦楞纸、箱板纸消费量年均复合增长率为 4.83%、5.06%；（2）国内瓦楞纸、箱板纸需求部分需通过进口满足，2023 年初中国取消成品纸进口关税，瓦楞纸和箱板纸进口量大幅增加，国内瓦楞纸和箱板纸价格出现较大幅度下降；（3）公司在安徽、江苏地区的销售收入占销售总额比例较高，区域性特征明显；（4）招股书中对于发行人行业竞争地位的论证主要基于产量及排名，论证维度较单一。

请发行人在招股说明书中补充披露：结合与国内主要企业在营业收入、营业利润、产销量、市场占有率、展业区域、生产工艺及设备、环保技术等方面的对比情况，充分客观披露发行人所处行业地位，竞争优劣势。

请发行人披露：（1）结合下游消费市场需求、行业波动等情况，说明箱板纸、瓦楞纸行业是否存在增速放缓或下滑风险；（2）结合瓦楞纸、箱板纸进口关税等行业政策变动，与国内相关产品在成本、质量性能、原材料供应等方面的差异及优劣势等，说明 2023 年瓦楞纸、箱板纸进口量大幅增长的背景、原因及变动趋势，对国内供需及市场竞争的影响及变化情况，对发行人所处行业经营环境、业绩稳定性是否存在重大不利影响，相关风险揭示是否充分；（3）发行人收入区域集中度高的原因及合理性，是否符合行业特征，是否具有向其他区域开拓的能力及可行性，具体开拓计划及进展。

请保荐机构简要概括核查过程，并发表明确核查意见。

回复：

（一）请发行人在招股说明书中补充披露：结合与国内主要企业在营业收入、营业利润、产销量、市场占有率、展业区域、生产工艺及设备、环保技术等方面的对比情况，充分客观披露发行人所处行业地位，竞争优劣势

发行人已在招股书“第五节 业务和技术”之“三、发行人在行业中的竞争
地位”之“（三）发行人在行业中的竞争地位”补充披露发行人……
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