中证智能财讯松发股份（603268）4月28日披露2024年年度报告。2024年，公司实现营业总收入2.75亿元，同比增长33.34%；归母净利润亏损7664.24万元，上年同期亏损1.17亿元；扣非净利润亏损7834.37万元，上年同期亏损1.19亿元；经营活动产生的现金流量净额为-4825.44万元，上年同期为-1532.94万元；报告期内，松发股份基本每股收益为-0.62元，加权平均净资产收益率为-207.77%。

　　以4月25日收盘价计算，松发股份目前市盈率（TTM）约为-54.58倍，市净率（LF）约2764.91倍，市销率（TTM）约15.22倍。

　　资料显示，公司是一家集研发、设计、生产、销售及服务于一体的专业化、高品质日用瓷供应商，主要经营家瓷、定制瓷、酒店瓷、陶瓷酒瓶等陶瓷用品。公司主营业务主要为陶瓷业务。

　　数据显示，2024年公司加权平均净资产收益率为-207.77%，较上年同期下降120.18个百分点。公司2024年投入资本回报率为-21.47%，较上年同期上升4.48个百分点。

　　截至2024年，公司经营活动现金流净额为-4825.44万元，同比减少3292.5万元；筹资活动现金流净额4474.88万元，同比增加2801.03万元；投资活动现金流净额-563.71万元，上年同期为20.31万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年末，公司应收票据及应收账款较上年末增加37.71%，占公司总资产比重上升5.68个百分点；固定资产较上年末减少10.83%，占公司总资产比重下降4.19个百分点；货币资金较上年末减少41.65%，占公司总资产比重下降1.35个百分点；预付款项较上年末减少42.69%，占公司总资产比重下降1.11个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加64.55%，占公司总资产比重上升19.96个百分点；短期借款较上年末减少14.4%，占公司总资产比重下降4.73个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加24.54%，占公司总资产比重上升1.75个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少27.13%，占公司总资产比重下降1.65个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年末，公司存货账面价值为1.63亿元，占净资产的10776.28%，较上年末增加473.07万元。其中，存货跌价准备为1792.53万元，计提比例为9.91%。

　　2024年全年，公司研发投入金额为883.87万元，同比增长31.92%；研发投入占营业收入比例为3.22%，相比上年同期下降0.03个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2024年，公司流动比率为0.58，速动比率为0.28。

　　年报显示，2024年末的公司十大流通股东中，新进股东为周慕雨、博时主题行业混合型证券投资基金(LOF)、社保基金16012组合、华夏产业升级混合型证券投资基金、社保基金四一九组合、博时丝路主题股票型证券投资基金、南土资产睿翔八号私募证券投资基金，取代了三季度末的深圳精宬科技有限公司、刘壮超、广金致远私募证券投资基金、简顺好、展通4号私募证券投资基金、扶绥正心修身网络科技合伙企业(有限合伙)、王晶。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年4月25日，松发股份21.27%股份处于质押状态。年报显示，第二大股东林道藩质押2641.2万股公司股份，占其全部持股的99.69%。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。