先聊点闲言碎语，股市最深的诱惑，或许在于它提供了一个将内在认知进行冷酷检验，并直接兑换成外在结果的场所。这种感受，不同于任何其他领域的成就感。它很私人，也很绝对。当你基于对行业的理解、对人性的揣摩、或是对周期脉络的把握，形成一个独立的判断，而后市场走势以一种近乎残忍的客观性验证了你时，那种快感是双重的。第一重，是智力得到确认的满足，如同解开一道复杂的谜题。第二重，则更为直接：你的正确，自动意味着与你持相反立场者的错误，而他们的错误，会以实实在在的数字形式，成为你账户增长的养分。这是一种无声的征服，无需辩论，结果本身便是全部语言。

因此，市场波动中那些看似非理性、情绪化的噪音，在洞察者眼中会呈现出另一番面貌。那不是令人烦躁的杂音，而是层层叠叠的机会。每一次群体的恐慌或狂热，都可能意味着某个资产的价格暂时偏离了它应有的价值。发现这种偏离并冷静下注，等待市场最终回归理性，这个过程本身，就是一种深刻的愉悦。你赚取的，本质上是认知差异与市场纠错之间的价差。

更关键的是，市场是一面极度诚实的镜子。它不会顾及你的身份、情绪或愿望，只会对你的每一次决策给出即时且真实的反馈。如果你持续无法将认知转化为回报，这面镜子逼迫你必须进行最艰难的反思：是不是自己的认知框架存在盲区？是不是被情绪绑架了判断？这种持续的反躬自省，是市场赋予参与者最残酷也最珍贵的礼物。它推动着你不断迭代自己的思维模式，逼迫进化。

所以，股市的“爽”，核心或许不在于财富的增减本身，而在于那个不断与市场、也更与自己对弈的过程。在一个由数字呈现胜负的世界里，你唯一能长期依赖的，就是自己不断淬炼的判断力。这种纯粹感，这种认知直接与结果挂钩的透明度，构成了它独一无二的吸引力。这是一种认知上的极限挑战，而奖赏，既是金钱，更是对自我更清醒的认知。

说了很多，不知道大家是否理解了我想说的。无所谓了，即便不明觉厉，也不接受反驳。

今天的股市，高开低走震荡崩盘，一点也不意外。该来的迟早会来。上午还算平稳，下午一开盘，调整突然就加剧了。几大主要指数全线下行，科创板和北交所的指数跌得尤其多，都超过了两个点。市场整体的成交额倒是挺大，超过了三点七万亿元。盘面上，可以说是冰火两重天。之前热得发烫的商业航天板块，今天彻底凉了，放量大跌，板块整体跌了五个点以上，相关的股票里，有超过八十只直接跌停或者跌幅超过十个点。不止商业航天，像可控核聚变、低空经济这些前期热点，也跟着一起摔了下来。看来，这些热闹了一阵子的题材，可能要暂时休息了。一些领涨的龙头股，已经明显有做头的趋势，部分连五日线这个短期支撑都跌破了。

那么问题来了，距离春节假期大概还有一个月的时间，大盘是会就这样一路阴跌下去，还是换个玩法，板块之间轮动起来呢？

我个人觉得，普跌后轮动的可能性会大一些。原因很简单，钱并没有离开市场，只是从一个地方流到了另一个地方。今天就有几个板块，在大盘跳水的时候表现得特别抗跌，甚至逆势上涨，值得我们多看两眼。它们分别是医药生物、贵金属、电网设备和油服工程。

先说说医药生物。这个板块今天能涨，背后有几个事儿刺激。一个是国外有科技巨头和我们的制药巨头联手，要投巨资用人工智能研发新药，这让市场对医药创新的未来又充满了想象。另一个是国内一家行业龙头公司药明康德发布了业绩预告，利润翻倍，手头的订单量创了历史新高，让大家觉得整个行业复苏的劲儿挺足。有大笔资金流入了这个板块。博济医药、尔康制药、贝瑞基因、国际医学、美年健康、岩山科技，很多股票都是刚启动。

其次是贵金属，比如黄金相关的股票。通常市场震荡或者有避险情绪的时候，黄金的吸引力就会上升，今天看来也不例外。银行也属于避险板块。

接下来重点聊聊电网设备。这个板块今天下午的走势堪称神奇，大约一点半的时候它还跌了两个多点，结果突然就直线拉升，一度大涨超过四个点，创了十年来的新高。好多相关的股票从下跌直接冲上涨停。为什么这么猛？直接原因是上面发布了关于建设工业绿色微电网的指南文件，这是一个长期的利好。更深层的原因是，全球人工智能应用大爆发，导致数据中心耗电量激增，电力需求暴涨，电网升级改造成了迫在眉睫的大事。有国际大行预测，未来十年相关投资规模可能高达五万亿美元。此外，我们国家的变压器出口数据非常亮眼，行业订单饱满，甚至出现了缺货的情况。几重利好叠加，资金自然就涌进来了。我长期关注的安靠智电和特变电工就在其中。

最后是油服工程板块，这个和国际能源价格以及国内保障能源安全的投资有关，今天也表现得相对坚挺。

总的来说，今天市场用一次剧烈的调整，完成了热点的一次大切换。前期暴涨的题材正在退潮，而一些有业绩支撑、有政策利好或者处于景气周期的板块开始接棒。在春节前这段日子里，这种你方唱罢我登场的轮动格局，可能还会继续上演。对于投资者来说，与其追着已经飞高的热点跑，不如多关注那些今天能在逆势中站稳脚跟的方向。

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