中证智能财讯大参林（603233）4月26日披露2024年年度报告。2024年，公司实现营业总收入264.97亿元，同比增长8.01%；归母净利润9.15亿元，同比下降21.58%；扣非净利润8.85亿元，同比下降22.42%；经营活动产生的现金流量净额为31.06亿元，同比下降2.13%；报告期内，大参林基本每股收益为0.81元，加权平均净资产收益率为13.17%。公司2024年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3.1元（含税）。

　　以4月25日收盘价计算，大参林目前市盈率（TTM）约为20.97倍，市净率（LF）约2.78倍，市销率（TTM）约0.72倍。

　　资料显示，公司主要从事中西成药、参茸滋补药材及中药饮片、保健品、医疗器械及其他商品的连锁零售业务。

　　数据显示，2024年公司加权平均净资产收益率为13.17%，较上年同期下降4.84个百分点。公司2024年投入资本回报率为7.32%，较上年同期下降2.58个百分点。

　　截至2024年，公司经营活动现金流净额为31.06亿元，同比下降2.13%；筹资活动现金流净额-9.32亿元，同比增加7.17亿元；投资活动现金流净额-19.39亿元，上年同期为-23.03亿元。

　　资产重大变化方面，截至2024年末，公司货币资金较上年末增加40.77%，占公司总资产比重上升5.21个百分点；使用权资产较上年末减少5.38%，占公司总资产比重下降2.29个百分点；在建工程合计较上年末减少44.23%，占公司总资产比重下降1.78个百分点；存货较上年末减少1.27%，占公司总资产比重下降1.72个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年末，公司短期借款较上年末增加142.52%，占公司总资产比重上升3.69个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加22.74%，占公司总资产比重上升3.41个百分点；租赁负债较上年末减少12.17%，占公司总资产比重下降2.53个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少31.86%，占公司总资产比重下降2.51个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年末，公司存货账面价值为41.28亿元，占净资产的59.85%，较上年末减少5324.72万元。其中，存货跌价准备为2513.26万元，计提比例为0.61%。

　　2024年，大参林的商誉达到35.22亿元，相当于同期公司净资产68.97亿元的51.06%。

　　2024年全年，公司研发投入金额为7932.09万元，同比下降27.34%；研发投入占营业收入比例为0.3%，相比上年同期下降0.15个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为34.84%。

　　2024年，公司流动比率为0.92，速动比率为0.62。

　　年报显示，2024年末的公司十大流通股东中，新进股东为梁小玲，取代了三季度末的中信证券股份有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，柯云峰、柯金龙持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年4月25日，大参林12.72%股份处于质押状态。年报显示，第三大股东柯康保质押8350万股公司股份，占其全部持股的46.86%；第二大股东柯金龙质押6128万股公司股份，占其全部持股的26.69%；第五大股东柯舟质押1750万股公司股份，占其全部持股的42.67%。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。