中证智能财讯景旺电子（603228）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入33.43亿元，同比增长21.90%；归母净利润3.25亿元，同比增长2.18%；扣非净利润2.32亿元，同比下降17.56%；经营活动产生的现金流量净额为5亿元，同比增长26.61%；报告期内，景旺电子基本每股收益为0.39元，加权平均净资产收益率为2.82%。

　　以4月28日收盘价计算，景旺电子目前市盈率（TTM）约为22.04倍，市净率（LF）约2.22倍，市销率（TTM）约1.95倍。

　　资料显示，公司主要从事PCB研发、生产和销售。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为2.82%，同比下降0.74个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为2.42%，较上年同期下降0.09个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为5亿元，同比增长26.61%；筹资活动现金流净额5.86亿元，同比增加4.94亿元；投资活动现金流净额-5.3亿元，上年同期为-4.15亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应收票据及应收账款较上年末减少4.21%，占公司总资产比重下降2.12个百分点；货币资金较上年末增加25.03%，占公司总资产比重上升2.07个百分点；在建工程合计较上年末减少36.94%，占公司总资产比重下降1.65个百分点；应收款项融资较上年末增加52.62%，占公司总资产比重上升1.57个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司短期借款较上年末增加330.44%，占公司总资产比重上升2个百分点；长期借款较上年末增加71.78%，占公司总资产比重上升0.92个百分点；应付职工薪酬较上年末减少29.04%，占公司总资产比重下降0.47个百分点；应付债券较上年末增加0.04%，占公司总资产比重下降0.29个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.6，速动比率为1.31。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、景顺长城研究精选股票型证券投资基金，取代了上年末的全国社保基金四一三组合、工银瑞信创新动力股票型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、全国社保基金四一四组合持股有所上升，深圳市景鸿永泰投资控股有限公司、智創投資有限公司、深圳市皓润软件开发有限公司、雷习英、赖哲、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。