公告日期：2025-05-09

股票代码：603220 股票简称：中贝通信
转债代码：113678 转债简称：中贝转债
中贝通信集团股份有限公司

China Bester Group Telecom Co., Ltd.

（湖北省武汉市江汉区江汉经济开发区江兴路 1 号）

2025 年度向特定对象发行 A 股股票

方案论证分析报告（修订稿）

二〇二五年五月

目 录

一、本次向特定对象发行的背景和目的......2
（一）本次向特定对象发行的背景......2
（二）本次向特定对象发行的目的......3
二、本次发行证券及其品种选择的必要性......4
（一）本次发行证券的品种......4
（二）本次发行证券品种选择的必要性......4
三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性......4
（一）本次发行对象的选择范围的适当性......5
（二）本次发行对象的数量的适当性......5
（三）本次发行对象标准的适当性......5
四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性......5
（一）本次发行定价的原则及依据......5
（二）本次发行定价的方法和程序......6
五、本次发行方式的可行性......7
（一）本次发行方式合法合规......7
（二）确定发行方式的程序合法合规......9
六、本次发行方案的公平性、合理性......9
七、本次发行对于即期回报的摊薄及公司拟采取的填补措施......10
八、结论......17

中贝通信集团股份有限公司

2025 年度向特定对象发行 A 股股票

方案论证分析报告

为满足公司业务发展需要，增强公司盈利能力，保持行业领先地位，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司编制了向特定对象发行 A 股股票方案论证分析报告。

本报告中如无特别说明，相关用语具有与《中贝通信集团股份有限公司 2025年度向特定对象发行 A 股股票预案》中的释义相同的含义。
一、本次向特定对象发行的背景和目的
（一）本次向特定对象发行的背景

1、人工智能加速向各行业渗透，智能算力需求持续高涨

近年来，我国政府出台一系列政策鼓励算力基础设施建设。2024 年 12 月，
国家发展改革委、国家数据局、工业和信息化部联合发布《国家数据基础设施建设指引》，并召开“加快推进国家数据基础设施建设”专题新闻发布会进行重点解读，提出下一步要按照“点、链、网、面”体系化推进算力网络工作，持续提升算网综合供给能力。

另一方面，当前人工智能产业化应用正加速从娱乐、消费等领域向制造、医疗、能源、交通等更大范围的实体经济进军，人工智能行业现已迈入新阶段。人工智能技术目前成为各行各业提升自身竞争力、抢占更大市场份额的重要手段，智能算力需求持续高涨。国内人工智能行业同样发展迅猛，以 DeepSeek 为代表的国产大模型发布后，下游相关应用呈现出井喷式的发展，大幅带动了国内智能算力的需求。

智能算力作为人工智能的基石，其需求与建设规模随着人工智能的快速发展而提升。2024 年，人工智能在互联网、金融、运营商、制造、政府等方面的渗透率分别达到 91%、78%、69%、67%和 66%。2020-2024 年间，我国智能算力
规模由 75.0 EFLOPS 增长至 725.3 EFLOPS，年均复合增长率为 76.35%，预计到
2028 年将达到 2,781.9 EFLOPS1。

2、5G 进入规模化应用关键期

我国高度重视 5G 行业发展，并持续推进 5G 网络深度覆盖。2024 年 11 月，
工业和信息化部等十二部门关于印发《5G 规模化应用“扬帆”行动升级方案》的通知提到，到 2027 年底，构建形成“能力普适、应用普及、赋能普惠”的发展格局，全面实现 5G 规模化应用。

5G 作为支撑经济社会高质量发展的关键基础设施，“一业带百业”的重要作用不断彰显，为推进产业结构优化升级、构建双循环新发展格局、助力经济高质量发展注入强劲动能。

目前，我国 5G 已经进入规模化应用关键期。5G 的规模化应用推动了不同
领域的数字化转型，如数字中国、智慧城市、自动驾驶、远程医疗等。这些应用对 5G 基……
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