中证智能财讯嘉环科技（603206）4月25日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入8亿元，同比下降8.47%；归母净利润2021.72万元，同比下降21.02%；扣非净利润1365.74万元，同比下降38.85%；经营活动产生的现金流量净额为-4.15亿元，上年同期为-10.08亿元；报告期内，嘉环科技基本每股收益为0.07元，加权平均净资产收益率为0.91%。

　　以4月24日收盘价计算，嘉环科技目前市盈率（TTM）约为79.08倍，市净率（LF）约2.27倍，市销率（TTM）约1.15倍。

　　资料显示，公司主营业务包括网络建设服务、网络运维服务、信息通信系统软件调试服务、网络优化服务、ICT教育培训业务及政企行业智能化服务。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为0.91%，同比下降0.25个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.81%，较上年同期下降0.21个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-4.15亿元，同比增加5.93亿元；筹资活动现金流净额3.37亿元，同比减少9465.54万元；投资活动现金流净额1.02亿元，上年同期为-672.04万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司存货较上年末增加14.11%，占公司总资产比重上升5.46个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少9.86%，占公司总资产比重下降3.89个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少29.69%，占公司总资产比重下降1.51个百分点；应收款项融资较上年末减少65.76%，占公司总资产比重下降0.66个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少17.54%，占公司总资产比重下降7.54个百分点；短期借款较上年末增加34.1%，占公司总资产比重上升4.54个百分点；合同负债较上年末增加32.5%，占公司总资产比重上升2.72个百分点；其他流动负债较上年末增加44.7%，占公司总资产比重上升0.73个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.42，速动比率为0.7。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为许正平、郑红、胡卫琴、林志钢，取代了上年末的赵远侠、颜兴根、曾国良、褚卫军。在具体持股比例上，李秀环、香港中央结算有限公司、迟少华持股有所上升，深圳市领誉基石股权投资合伙企业(有限合伙)、安徽信安基石产业升级基金合伙企业(有限合伙)、汪燕持股有所下降。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。