中证智能财讯公牛集团（603195）4月25日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入39.22亿元，同比增长3.14%；归母净利润9.75亿元，同比增长4.91%；扣非净利润8.55亿元，同比增长4.56%；经营活动产生的现金流量净额为14.12亿元，同比下降7.00%；报告期内，公牛集团基本每股收益为0.75元，加权平均净资产收益率为5.95%。

　　以4月24日收盘价计算，公牛集团目前市盈率（TTM）约为21.27倍，市净率（LF）约5.44倍，市销率（TTM）约5.42倍。

　　资料显示，公司围绕战略目标，专注于电连接、智能电工照明、新能源三大业务。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为5.95%，同比下降0.27个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为5.61%，较上年同期下降0.07个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为14.12亿元，同比下降7%；筹资活动现金流净额4.49亿元，同比增加3.56亿元；投资活动现金流净额-14.94亿元，上年同期为-3.15亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司交易性金融资产合计较上年末增加15.82%，占公司总资产比重上升3.79个百分点；存货较上年末减少11.93%，占公司总资产比重下降1.35个百分点；固定资产较上年末减少0.58%，占公司总资产比重下降1.09个百分点；货币资金较上年末增加4.4%，占公司总资产比重下降0.55个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少14.45%，占公司总资产比重下降2.32个百分点；短期借款较上年末增加159.2%，占公司总资产比重上升1.97个百分点；合同负债较上年末增加168.58%，占公司总资产比重上升1.88个百分点；应付职工薪酬较上年末减少45.82%，占公司总资产比重下降0.91个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为3.71，速动比率为3.42。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为基本养老保险基金八零八组合，取代了上年末的兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、全国社保基金一零一组合持股有所上升，兴全合润混合型证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。