公告日期：2025-11-18

重庆望变电气（集团）股份有限公司

投资者关系活动记录表

特定对象调研 分析师会议

媒体采访 业绩说明会

新闻发布会  路演活动

现场参观 电话调研

投资者关系

活动类别  其他

调研人员（单位） 樊星基金 东亚前海证券 中金证券 长江证券 宏
利基金 银华基金 东方基金 中邮基金 华商基金
嘉实基金

调研时间 2025 年 10 月 17 日-2025 年 11 月 18 日

调研地点 线上 北京中金年度策略会 反路演

上市公司接待人员 董秘、证券部相关人员
投资者关系活动主 1、2025 年上半年公司主营业务收入都在上涨，
要内容 主要是什么原因？

答：公司输配电及控制设备业务增长主要系

110kV 及以上变压器产品营业收入从去年同期的
2.01 亿元增加到 5.06 亿元，增加 3.05 亿元；取
向硅钢业务增长主要系销售量的增加，对外销售
量增加 5,396 吨，实现营业收入增长 0.48 亿
元。
2、现目前八万吨高端磁性新材料项目的产出情况？目前，高牌号取向硅钢净利润大概是多少个点?
答：八万吨高端磁性新材料项目已于 2024 年 6月全线投产。截至目前项目生产稳定，满产满销，在技术团队、供应商等各方协同下，高牌号产出占比在上半年的基础上有了一定程度地提升，现目前 090/095 为主流牌号，牌号结构显示截止目前，085 及以上牌号产出占比因每月市场需求实时调整投料规划而变化，整体工艺生产水平最高可占约 60%，具体数据以实际产出为准。3、2025 年取向硅钢价格变化趋势及后续价格展望？
答：历年取向硅钢价格走势看，价格涨跌基本形
成了 3 至 5 年一次波动的规律。2025 年取向硅钢
价格基本持平，上半年价格有开始缓慢回升的趋势，但整体涨幅不算大，未能恢复到 2023 年降价前的价格水平。

我们认为在原有国家的“双碳”、“变压器能效升级”政策、中国电力变压器能效限定值及
能效等级新标准、关于新形势下配电网高质量发展的指导意见以及其他一系列推进“电力装备绿色低碳”的政策基础上，又恰逢能源革命与 AI算力风口，进一步拉动了输配电设备的需求，加之市场化产能调整基本结束，预计未来一般取向硅钢的市场需求会继续减少，高磁感取向硅钢需求增加，取向硅钢价格在经历市场调整后将逐步趋向稳定。
4、全年预期取向硅钢出货量是多少，毛利率是否还有提升？
答：公司取向硅钢全年预期出货量 17-18 万吨，相关数据以实际产出为准；截至上半年，取向硅钢产品毛利率已有一定提升，第三季度取向硅钢价格受原材料、市场产能、当期海外需求等众多因素影响，毛利率具体以产出和市场行情为准。5、2025 年公司业绩预期是多少？
答：公司输配电及控制设备电压等级向“上”战略性切入 220kV 及以上高端电力变压器市场；公司高端产能+高端牌号双突破，085 牌号性能大幅提升，075 牌号研发立项及部分技术取得突破；募投项目逐步建成，智能成套项目提供智能化配电设备及系列化智能解决方案；变压器技改项目
全面交付后，电力变压器产能从 750 万 kVA 增加
至 1150 万 kVA，产能提升 53.3%。另外， 公司
国际化战略取得一定积极进展，公司有信心提升相关业绩，相关业绩详见公司公告。
6、公司公告提及公司投资建设兆瓦级智能超充网络建设项目，现目前项目进展如何？对后期业绩贡献是否有预期？
答：截至目前，公司该项目按计划建设中；项目建设总工期 16 个月，实际以项目具体进展为
准；本项目实施后，预计将为公司带来稳定的充电服务收入，进一步提升公司在新能源基础设施领域的市场地位和竞争力，具有良好的经济效益前景。
7、公司是否研发了固态变压器产品？
答：公司高度重视前沿产品的发展情况，有关注到固态变压器的相关市场信息，公司会持续致力于技术提升，以丰富公司产品相关运用领域，具体研发进展请以公告为准。
8、公司除传统领域外的新兴领域有何战略规
划？
答：未来三年，公司将加速智能化升级，推动传统输配电设备向数字化、物……
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