公告日期：2025-04-29

股票代码：603181 股票简称：皇马科技

浙江皇马科技股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2025-001

√特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 □业绩说明会

投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观

□其他 （请文字说明其他活动内容）

诺安基金、睿远基金、中欧基金、太平养老保险、财通基金、
建信基金、上海睿郡资产、敦和资产、华能贵诚、上海景林
资产、上海和谐汇一资产、上海勤辰基金、前海开源基金、
参与单位名称 山东驼铃基金、上海弘尚资产、Golden Nest Capital
Limited、东方证券、国海证券、国泰海通证券、天风证券、
招商证券、中信证券、民生证券、申万宏源证券、东方财富
证券。

时间 2025 年 04 月 28 日（星期一）下午

地点 皇马科技全资子公司

董事长：王伟松先生

董事：王马济世先生

上市公司接待人员姓名 董事会秘书兼财务负责人：孙青华女士

证代：姚佳超先生

1、美国贸易、关税政策对公司经营是否产生了影响，
宏观经济放缓是否对公司业绩增速也产生一些影响？

公司 2025 年第一季度扣非净利润保持 20%增长速度，
投资者关系活动主要内 整体销量和利润的增速较好。美国关税政策发布以来，公司
容介绍 4 月份还是保持适当增长。整体来看，外贸会有影响，但是
影响不大，公司 2024 年度 3.37 亿元人民币的出口，出口美
国的营业收入占公司全部营业收入的比重不足 1%。主要出
口产品也在白宫 4 月份公布的关税豁免清单中。整体来看，公司 2025 年一季度出口的销量增速超 30%，其中向欧洲地区出口订单保持较高增速，欧洲环氧乙烷、环氧丙烷工厂产能关停或退出也会影响到欧洲表活的生产制造。很多国外客户会倾向并选择管理水平、规模更好的企业，公司也会从中受益。所以目前来看公司经营情况还是相当稳健，没有受到这些方面的太多影响。

从国内经济形势来看，回顾皇马发展的历史和经营情况，经济下行压力不断加大的阶段，皇马的韧性会更加凸显。更何况目前皇马已是成长为国内特种表活的龙头引领企业，会继续受益行业集中度的提高、市场份额不断向行业龙头企业集中的趋势。公司近年来业绩主要来自于新板块的培育、新产品的不断开拓，只聚焦这两点就能实现业绩的合理增速。未来几年随着第三工厂开眉客新增产能逐步投放，公司利润有望进一步增厚。

2、公司 2025 年一季度毛利率增长的原因以及公司净利
率保持相对稳定的原因？

公司 2025 年一季度产销量继续提升，生产经营效率效益进一步提高，特种表活行业龙头企业的地位不断稳固，皇马品牌逐渐具备行业知名度，同时战略新兴板块产品占总销量的比重不断增加，聚醚胺产品的毛利率在一季度逐渐向好，且主要原材料之一的环氧丙烷价格一季度同比下降。以上多种因素的叠加使公司一季度销售毛利率创下新高。

特种表面活性剂产品种类繁多，但常规产品的毛利率其实不高，且产品应用领域不同价格差异较大。但公司主要聚焦中高端产品、战略性新兴产业方向，这些领域的毛利率相对可以。

3、如何看待聚醚胺方面的竞争？

公司聚醚胺产品的牌号品种多、规格齐，公司通过不断
的技术创新……
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