福达股份2025年第三季度业绩高增，机器人业务也迎来实质性进展——这不仅是财报数字的亮眼表现，更意味着公司正从传统汽配制造商向高端制造新势力加速转型。

  根据申万宏源发布的研报，福达股份前三季度实现营收约14.13亿元，同比增长27.3%；归母净利润达2.21亿元，同比大增83.3%，扣非后净利润同样增长77.7%。单看2025年Q3，营收为4.76亿元，同比增长21.9%，环比微增2.3%；扣非归母净利润0.72亿元，同比增幅高达58.1%。这样的增速在当前制造业中实属罕见。支撑这一增长的核心动力来自新能源混动曲轴需求的持续放量，尤其是比亚迪等核心客户销量回升，带动公司乘用车曲轴订单稳步提升。同时，公司在小康动力、奇瑞、理想等新客户中的份额也在拓展，逐步降低对单一客户的依赖风险。

  另一个不容忽视的亮点是电驱齿轮业务。目前公司已获得比亚迪、联合电子、吉利、舍弗勒等多个客户的新项目定点，新产品陆续量产，成为新的收入增长极。而在盈利能力方面，尽管Q3毛利率环比略有下滑至26.6%（主要因客户结构变化），但扣非净利率仍提升至15.1%，背后是费用管控能力的显著增强——当季四费率合计仅11.2%，同比大幅下降4.9个百分点，显示出规模效应正在释放红利。

  如果说主业增长是“基本盘”，那机器人业务就是福达股份未来的“想象力”。公司已明确将机器人零部件列为战略级新方向，并通过与长坂科技合作切入人形机器人关键部件领域。长坂科技拥有国内首条高精度反向式行星滚柱丝杠磨削量产线，上下肢丝杠年产能分别达1万套和2万套。福达已完成对其二期增资协议的签署，未来将在直线执行器（丝杠）和旋转执行器（减速器）两大核心环节形成技术储备与量产能力。这种布局并非概念炒作，而是依托现有精密制造基础向高附加值赛道的自然延伸。

  说实话，当我看到这家传统曲轴企业能在机器人关键零部件上迈出实质性步伐时，我是有些意外的。但细想之下又合乎逻辑——福达多年积累的精密加工能力和供应链管理经验，恰恰是执行器这类高精度部件所需要的。它没有盲目跨界，而是在“能力可迁移”的前提下做战略延伸。这种稳健又不失进取的路径，让我对它的长期成长性多了几分信心。

  当前市场给福达股份2025年约31倍PE估值，在业绩增速接近80%的背景下并不算贵。传统业务提供确定性，新兴业务打开空间，这样的组合值得持续关注。当然，也要警惕下游汽车销量波动或新业务推进不及预期的风险。但我认为，只要机器人相关产品能如期量产并导入主流供应链，这家公司就有可能走出一轮戴维斯双击行情。