合富中国今日复牌后再度涨停，15天内录得13个涨停板，成为近期A股市场最引人注目的“妖股”。复牌首日，该股开盘即直线拉升，盘中一度涨超9%，最终封死涨停，最新价报26.18元，单日成交额高达21.95亿元，成交量达8734.72万股，交投极为活跃。

  此次暴涨并非偶然。从10月28日至11月14日的14个交易日内，合富中国已有12个交易日涨停，股价短期内翻倍有余，严重偏离基本面，触发交易所异常波动监管机制。公司于11月17日起停牌核查，并在11月19日晚间发布公告称，已完成自查，确认不存在应披露而未披露的重大事项，包括重大资产重组、股份发行、业务重组等，内外部经营环境亦无重大变化。基于此，公司股票于11月20日恢复交易。

  基本面与股价严重背离

  说实话，看到这样的涨幅，我心里是警惕的。这家公司2025年第三季度净利润仍为负值，同比继续下滑，主业集中在体外诊断、医院集采服务和数字化供应链管理，行业属性属于批发业，整体估值本应偏低。但停牌前其静态市盈率已远高于行业均值，明显处于泡沫化状态。

  更值得注意的是，这轮上涨几乎没有基本面支撑。没有新产品发布，没有政策利好，也没有业绩反转信号。唯一的特殊性在于它的股权结构——间接控股股东是台湾上市公司合富医疗控股（4745.TWO），形成了两岸资本联动的独特架构。部分资金可能借题发挥，将其包装成“两岸融合”概念标杆，甚至带动了信音电子、南侨食品等台资背景个股的关注度上升。

  我看这场“击鼓传花”的游戏

  在我看来，这是一场典型的情绪驱动型炒作。散户抱团、社交平台情绪放大、游资接力推高，构成了完整的“妖股”链条。而公司在整个过程中保持沉默，既未主动澄清市场传闻，也未及时引导预期，某种程度上默许了这场非理性狂欢。

  监管层的介入——停牌核查——其实是市场自我纠偏的必要手段。它传递了一个明确信号：即便没有实质性违规，价格严重扭曲也会被关注。但我也清楚，这种事后监管难以完全遏制短期投机。真正的问题在于，当流动性集中涌向少数热点股时，大量优质中小企业反而被冷落，长期来看不利于资本市场健康发展。

  我始终相信，价值不会永远被忽视，但也不得不承认，在当下这个阶段，情绪的力量有时确实能压倒逻辑。对于普通投资者而言，面对这种连板神话，最好的策略或许不是参与，而是远离。毕竟，谁也不知道鼓声什么时候停，而站在原地的人，往往才是最后买单的那个。