11.20市场核心逻辑与操作策略梳理

一、市场现状与关键判断

1. 量价信号：指数止跌但平均股价两连阴，成交量萎缩至1.7万亿（10月底同量级后曾触发指数突破）；结合4000点突破后的量能快速回落，确认后续市场以区间震荡修复为主，难以持续走强，修复后仍将回归题材主导。

2. 情绪周期：情绪退潮已持续2天，跌停家数从31家降至22家，恐慌情绪逐步释放，短期进入止跌后的套利窗口。

二、两大博弈方向与试错要点

（一）指数修复中的趋势机会

1. 科技线：中际旭C、光库今日已启动修复，明日强弱核心取决于英伟达凌晨财报及股价表现——若财报超预期且大涨，可跟进；反之则谨慎参与。

2. 新能源（锂矿上游）：赣锋锂业、天齐锂业今日同步指数修复，明日需确认能否与指数共振走强：

- 若持续修复，行情未结束，激进者可关注金圆股份，稳健者聚焦大中矿业、天华新能；

- 若修复乏力，将复制存储芯片“巅峰后修复终结”剧本，果断放弃。

（二）题材与情绪博弈机会

1. 核心题材跟踪：

- AI应用：连续2天分歧，明日为关键确认点，需快速走强方能延续趋势，重点观察浪潮信息（强度标杆）、360（中军）表现。

- 对日反制线：题材延续性依赖消息催化（今日水产异动后遭辟谣），后续重点关注国产替代方向，跟踪航天发展、国风新材、华融化学强度，及光刻胶+福建板块的C恒坤（需深水开且受情绪带动）的套利机会。

2. 情绪标的操作：

-$合富中国(SH603122)$   （复牌）：若深水开且不被按死跌停，资金大概率因“平潭发展后天复牌、围魏救赵”逻辑介入维护，可参与套利；需注意后天平潭复牌的反馈风险，今日需获取足够盈利垫以应对波动，同时警惕二次停牌风险（参考中通客车、浙江建投历史走势）。

- $平潭发展(SZ000592)$  ：明天复牌，其表现将直接影响合富中国的套利安全性。

三、操作原则

1. 目前仅明确合富中国的套利学习机会，其余方向（趋势/题材）均需临盘观察盘面反馈再决策；

2. 趋势博弈聚焦科技、锂矿的“财报/指数共振信号”，题材博弈紧盯AI应用的分歧修复与国产替代的扩散强度，严格执行临盘应对纪律。