14天暴涨256%，市盈率高达343倍，业绩却在亏损——合富中国这只“妖股”终于被按下暂停键！ 因股价短期内严重偏离基本面，存在明显炒作风险，公司股票自2025年11月17日起停牌核查。这不仅是对单一标的的监管干预，更是对当前市场非理性情绪的一次警示。

暴涨背后的“击鼓传花”游戏

从10月28日至11月14日，合富中国在14个交易日内录得12个涨停板，累计涨幅达256.29%，远超同期行业及上证指数表现。期间多次触及股价异常波动和严重异常波动标准，换手率一度高达28.48%，典型的“量价齐升”炒作特征显现。我们观察到，这种快速拉升并未伴随任何重大资产重组、业务转型或政策利好公告，反而是在公司明确提示风险的情况下继续上演。这说明资金推动的逻辑已脱离基本面支撑，进入典型的“博傻阶段”。

基本面与估值的巨大背离

根据公开信息，合富中国主营业务为体外诊断产品的集约化流通服务，属于医疗流通细分领域。尽管具备一定的行业地位和服务网络，但其经营状况并不乐观。2025年第三季度，公司归母净利润为-504.8万元，同比下滑225.26%；前三季度整体也处于亏损状态。与此同时，截至11月14日，公司静态市盈率高达343.67倍，而所属批发业的行业平均仅为30.94倍，估值泡沫极为显著。交易所和公司自身均已多次发出警示，指出当前股价“严重偏离基本面”，存在快速回调风险。

值得注意的是，公司在11月13日已预告“如股价进一步上涨将申请停牌核查”，但次日股价仍强势涨停，说明部分交易行为已带有明显的投机性和情绪化特征。上交所也将其列入严重异常波动股票名单，并加强对拉抬打压、虚假申报等行为的监控，反映出监管层对市场秩序维护的决心。

短期影响与后续观察点

此次停牌预计不超过3个交易日，复牌后走势值得高度关注。历史上类似案例显示，部分个股在短暂调整后再度被炒作，但也有一些在监管介入后迅速降温。目前来看，合富中国的炒作缺乏基本面支撑，一旦情绪退潮，不排除出现剧烈回调的可能。投资者应警惕“高开低走”甚至“一字跌停”的风险。后续需重点关注核查结果、股东行为变化以及交易所是否采取进一步监管措施。