$润达医疗(SH603108)$  

润达医疗（603108.SH）公司治理危机分析报告摘要

本报告围绕润达医疗总经理刘辉相关争议展开，分析小股东建议撤换刘辉的可行性，核心内容如下：

1. 核心矛盾：刘辉存在股份冻结与减持问题，其69.46%股份被上海市第一中级人民法院冻结，还计划减持不超过总股本2.99%的股份；同时公司业绩持续下滑，2023-2025年上半年营收、净利润连续下降，2025年上半年归母净利润首亏，小股东以此为由建议撤换他。

2. 关键背景：公司股权结构已变，杭州市拱墅区国有投资集团（拱墅国投）为控股股东，持股19.22%，刘辉与母亲朱文怡合计持股10.44%，不再是实控人；按《公司章程》，董事会有权任免总经理，需全体董事过半数同意。

3. 撤换可能性：存在较大实现可能，因程序可行、业绩压力提供理由、控股股东有决定权且市场呼声高，但也面临法律风险、经营连续性风险、人才继任及成本等障碍。

4. 潜在方案与影响：可能方案有刘辉主动辞职、调整职务、设定考核目标或维持现状；撤换可能带来扭转业绩、提振信心等积极影响，也可能导致员工流失、短期业绩下滑等消极影响。

5. 建议与提示：对小股东、董事会、刘辉及控股股东分别给出建议，同时提示研究基于公开信息，存在刘辉股份冻结原因不明等局限性，投资者需理性决策。