中证智能财讯芯能科技（603105）4月25日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入1.41亿元，同比下降11.75%；归母净利润2757.79万元，同比下降11.64%；扣非净利润2656.32万元，同比下降10.96%；经营活动产生的现金流量净额为2045.64万元，同比下降23.09%；报告期内，芯能科技基本每股收益为0.06元，加权平均净资产收益率为1.25%。

　　以4月24日收盘价计算，芯能科技目前市盈率（TTM）约为22.01倍，市净率（LF）约1.89倍，市销率（TTM）约6.24倍。

　　资料显示，公司主营业务包括分布式光伏电站投资运营(自持分布式光伏电站)、分布式光伏项目开发建设及服务(开发+EPC+运维)、光伏产品生产销售、充电桩投资与运营。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.25%，同比下降0.25个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.12%，较上年同期下降0.1个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为2045.64万元，同比下降23.09%；筹资活动现金流净额1.44亿元，同比增加1.44亿元；投资活动现金流净额-7409.11万元，上年同期为-9513.33万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司固定资产较上年末减少0.59%，占公司总资产比重下降3.22个百分点；货币资金较上年末增加26.17%，占公司总资产比重上升1.92个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加12.89%，占公司总资产比重上升0.54个百分点；在建工程合计较上年末增加11%，占公司总资产比重上升0.51个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司长期借款较上年末增加13.72%，占公司总资产比重上升1.35个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加21.99%，占公司总资产比重上升0.77个百分点；短期借款较上年末增加15.32%，占公司总资产比重上升0.48个百分点；应付债券较上年末增加1.65%，占公司总资产比重下降0.43个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.36，速动比率为1.34。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为莫海，取代了上年末的薛云。在具体持股比例上，海宁市正达经编有限公司持股有所上升，戴建康、潘国琦、香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。