全球“变压器荒”还在持续，而中国厂商正借机猛攻海外市场。江苏华辰董事长张孝金一句“明年肯定继续爆单”，道出了行业现状——订单多到接不完，工人连续数月加班至晚上九、十点，产能已经逼近极限。这场始于AI算力爆发、新能源并网提速和储能需求激增的全球性供需错配，让原本低调的变压器成了能源链上的“卡脖子”环节。交货周期普遍拉长至一年半到两年，部分地区甚至要等两到三年才能拿到设备。

  背后逻辑其实不难理解：风电、光伏电站分布偏远，电力需多次升压才能并网，一台机组往往对应多个变压器；再加上新型储能项目密集上马，充电桩尤其是光储充一体化站点快速铺开，对箱式变电站的需求成倍增长。国内新能源装机年均增速保持两位数，2024年新型储能累计装机同比暴增130%，但变压器产能却无法同步跟上——这行讲究技术积淀，扩产不仅要建厂，还得升级设备、培训人才，短期难以“速成”。

  江苏华辰今年7月发了4.6亿元可转债，投向智能制造基地和数字化工厂，一期项目最近刚投产，产能直接翻倍。但这只是开始。张孝金透露，数据中心相关变压器需求预计明年下半年才会真正释放，未来五年行业整体产能都跟不上风光储和充电基础设施的增长节奏。

  说实话，看到这些数据我并不意外。更让我关注的是他们的海外策略。据澎湃新闻报道，国产主变压器在欧美售价是国内的4倍左右，而欧洲大量电网设备已运行40到50年，美国也普遍超期服役。这意味着，一场大规模的电网更新潮正在酝酿。华辰没选择简单出口，而是计划通过“资金+技术+设备”输出模式，在欧洲、中东推动合作建厂，未来三年至少落地三个海外工厂。这种轻资产、重技术的合作方式，既能规避贸易壁垒，又能深度绑定当地市场。

  我认为这才是中国制造业进化的正确方向。瑞银预测变压器高景气将持续到2026年，日立能源甚至把电网业务增长预期延长到了2035年。在这个窗口期内，谁能率先完成全球化布局，谁就可能从“供应商”变成“标准制定者”。眼下A股变压器概念指数近两周涨超21%，远超特高压、储能等板块，市场用脚投票给出了答案。江苏华辰当前股价24.69元，成交量稳步放大，显然已有资金提前埋伏。这场电力系统的“隐形革命”，或许才刚刚开始。