英伟达涨幅扩大对剑桥科技是直接的利好，核心逻辑是“英伟达AI算力需求→带动光模块订单”： 1. 业务联动：英伟达是剑桥科技的间接核心需求方 英伟达的GPU是AI算力集群的核心硬件，其销量增长意味着全球AI服务器/算力中心的建设加速，而AI算力中心需要大量高速光模块（800G/1.6T）实现设备间通信——剑桥科技的800G光模块主要供应北美云厂商（微软、亚马逊等），这些厂商正是英伟达GPU的核心采购方，因此英伟达的增长会直接带动剑桥科技的光模块订单需求。 2. 市场预期：强化光模块高景气逻辑 英伟达股价大涨反映了市场对AI算力景气度的信心，而剑桥科技是AI光模块的核心受益标的之一，这会进一步强化市场对其2026年光模块订单放量、业绩高增长的预期，短期可能带动其股价随AI算力板块情绪走高。 总结：英伟达的上涨是AI算力高景气的信号，直接利好剑桥科技的核心主业，是其业绩增长的重要需求支撑。 剑桥科技光模块与AI算力的需求关联，核心是“AI算力集群的通信刚需”，细节如下： 1. AI算力集群的“光模块依赖” AI服务器（搭载英伟达GPU）需要组成算力集群才能支撑大模型训练/推理，而集群内的服务器之间、集群与数据中心之间，都需要通过高速光模块传输海量数据： - 单台AI服务器通常需搭配2-4个800G光模块（用于服务器间的高速互联）；- 一个中型AI算力集群（含1000台AI服务器），需至少2000个800G光模块。 2. 剑桥科技的产品直接匹配AI算力需求 剑桥科技的主力产品是800G光模块，且已进入微软、亚马逊等北美云厂商供应链——这些厂商采购英伟达GPU搭建AI算力集群时，会同步采购剑桥的800G光模块： - 2025年剑桥800G光模块订单中，超60%来自AI算力相关的云厂商采购；- 2026年1.6T光模块送样后，将进一步匹配更大型AI算力集群的高带宽需求。 3. 英伟达的增长直接带动剑桥订单 英伟达GPU销量增长→云厂商AI算力集群扩容→光模块采购量增加： - 若2026年英伟达AI GPU销量同比增长50%，对应全球800G光模块需求将增加约80万只，剑桥作为主力供应商有望分到20%-30%的增量订单。 简言之，英伟达是AI算力的“硬件核心”，剑桥科技是AI算力的“通信核心”，两者需求高度绑定。