今天这光模块板块，又把市场点着了。剑桥科技早上一度冲板，盘中股价摸到114块多，整个CPO概念指数也跟着创了新高。背后啥驱动？说白了，还是AI算力的底层逻辑在起作用。谷歌追加800G和1.6T光模块订单的消息一出，供应链立马反应，而这些高速光模块正是用来支撑新一代TPU集群扩容的。

  有意思的是，这次不是单纯拼GPU了。Gemini 3模型出来之后，大家发现它能直接调用搜索引擎的数据源，对TPU这种ASIC专用芯片依赖明显上升。有报道说，连Meta都在跟谷歌谈，考虑从2027年开始大规模采用TPU，潜在采购规模几十亿美元。这可不是小打小闹，说明头部厂商真正在做技术路线的重新权衡。

  那问题来了，换芯片是不是就不用光模块了？恰恰相反。不管你是用GPU还是TPU，只要算力规模往上堆，网络带宽的压力只会更大。光模块用量跟主芯片性能没太大关系，关键看的是芯片数量和互联密度。现在AI训练动辄几万张卡并联，每一张都要通过高速光模块连接，需求根本压不下来。

  更进一步看，ASIC虽然性能可能只有同代GPU的七成到八成，但成本优势太明显，单个Token的推理成本能压到GPU的一半左右。这意味着云厂商可以用更低的单位算力支出，去跑更多的模型任务。结果是什么？是整体算力基础设施投入反而加大，资本开支里给光模块留的预算空间也就更大了。

  剑桥科技这边的情况也印证了这一点。他们在800G LPO、1.6T产品上持续迭代，多个型号已经完成客户认证，上海和马来西亚工厂也在扩产。LightCounting都说了，硅光技术在800G以上速率的成本优势越来越突出，2025年市场份额预计要占到45%。公司提前布局这些方向，正好踩在行业升级的节拍上。

  现在整个生态有点意思：AI应用拉动算力需求，算力扩张倒逼硬件创新，硬件迭代又反过来降低使用门槛，形成正向循环。政策和产业双轮驱动下，光模块作为数据中心里的“血管”，重要性只会越来越高。眼下这个势头，至少今明两年，高景气恐怕还得维持住。

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