光模块赛道的新动态

  最近剑桥科技在光模块业务上的表现相当亮眼，特别是800G和1.6T高端产品线。公司透露，目前正面临“幸福的烦恼”——客户需求激增，交付压力大。这背后反映的是下游市场的旺盛需求，尤其是数据中心和AI算力建设的推动。

  从技术路线来看，剑桥科技已经全面转向硅光方案。这不仅是为了应对EML供应受限的问题，更是公司长期技术布局的一部分。硅光方案的规模化应用，有望带来成本下降和毛利率的稳定。

  1.6T光模块的进展

  剑桥科技对1.6T光模块的推进给出了明确的时间表：预计2026年一季度实现大量发货。虽然量产时间因核心硅光引擎交付延迟有所推迟，但测试数据表现优异，与行业头部企业水平相当。公司预测，2026年1.6T光模块出货占比将达到20%，而800G产品仍是主力。

  这一进展值得关注，因为1.6T光模块是下一代数据中心的关键组件，技术门槛较高。剑桥科技能在这个领域取得突破，说明其在研发和供应链管理上的能力。

  供应链与产能布局

  面对行业性的CW光源等关键物料紧缺，剑桥科技展现了较强的供应链管理能力。公司与5家CW光源供应商签订了保供协议，确保其他关键物料的供应无风险。此外，公司在马来西亚的产能提升符合预期，并计划在2026年一季度在墨西哥启动生产，以更好地服务北美客户。

  这种全球化产能布局不仅增强了公司的交付能力，也为其在未来的市场竞争中占据了有利位置。

  行业前景与风险

  光模块行业的高景气度毋庸置疑，但也有一些潜在风险。比如，市场预测2027年800G光模块需求可能超1亿只，但实际需求是否如预期般强劲，还需观察。此外，尽管硅光技术有望降低成本，但价格下降的压力依然存在。

  剑桥科技通过押注硅光技术、锁定供应链和布局全球产能，为未来的市场竞争做好了准备。不过，投资者仍需谨慎评估行业供需变化和技术迭代的风险。

  总之，剑桥科技在光模块领域的深度布局和执行力值得关注，但市场的最终表现还需时间和数据的验证。