剑桥科技H股即将登陆港交所，基石阵容曝光引爆市场关注

  剑桥科技（06166.HK）预计于10月28日在港交所主板挂牌交易，这一消息在资本市场迅速升温。公司自10月20日起启动全球发售，计划发行6701.05万股H股，其中香港公开发售占比10%，国际配售占90%，另有15%的超额配股权可供行使。发行价上限定为68.88港元/股，每手50股，募资净额预计达44.8亿港元。此次IPO采用全电子化认购方式，投资者可通过联交所官网或指定平台完成申请。

  更引人注目的是其豪华的基石投资者阵容。根据公告，包括霸菱资产管理、摩根士丹利旗下MSIP、工银理财、泰康人寿、Weiss Asset Management等在内的多家顶级机构已承诺合计投入2.9亿美元（约22.57亿港元），按发售价上限计算将认购约3276万股，占全球发售股份近一半。这一比例显示出专业机构对剑桥科技长期价值的高度认可。

  从A股涨停到港股启航：资本为何此刻聚焦剑桥科技？

  就在港股招股启动当天，剑桥科技A股（603083）强势涨停，报收108.25元，成交额超22亿元，主力资金单日净流入达4.23亿元。这并非偶然——今年以来，公司凭借在CPO（共封装光学）、800G/1.6T高速光模块、液冷服务器等前沿领域的布局，持续受到市场追捧。2025年上半年营收同比增长15.48%，归母净利润更是大涨51.12%，基本面与技术热点形成共振。

  更重要的是，公司在全球综合光学与无线连接设备（OWCD）领域已跻身前列。据弗若斯特沙利文数据，2024年其全球市占率达4.1%，排名第五，且是少数能同时提供宽带、无线和光模块三大类产品的企业之一。目前海外收入占比高达94%，客户覆盖AI数据中心、主流电信运营商及ICT设备商，在全球化产能布局上已在美国、德国、马来西亚等地设立co-location生产设施。

  我看剑桥科技：这次港股上市，不只是融资，更是战略跃迁

  说实话，看到这个基石名单时我有点意外——霸菱、大摩、工银理财齐齐进场，说明这不是一次普通的IPO，而是一场被国际资本提前“抢筹”的布局。我认为，剑桥科技的核心吸引力在于它的“三位一体”能力：既能做电信宽带终端，又能做无线小基站，还能切入高成长性的高速光模块赛道。这种横跨多条主线的能力，在当前AI驱动算力基建的大背景下尤为稀缺。

  更关键的是，它把募集的资金用得很清楚：50%用于扩产，重点投向50G PON、Wi-Fi 7/8和800G以上光模块；20%加码研发，15%做海外战略投资。这意味着它不是简单地圈钱，而是有明确的技术升级路径和全球化野心。

  当然也要看到风险。A股当前股价已接近筹码密集区，短期存在回调压力。而H股上市后能否承接住如此庞大的基石预期，还要看后续订单落地节奏，尤其是800G/1.6T模块在北美AI数据中心的渗透情况。

  但总体而言，我认为这是中国高端制造企业走向国际资本市场的一个典型样本——有技术、有业绩、有客户，现在又有了更强的资本助力。接下来的重点，就是看它能不能把“产能提升”真正转化为“份额扩张”。