剑桥科技能否支撑600亿市值，需要综合其业绩预期、行业趋势、市场估值等多方面因素来看。 从业绩预期角度，天风证券预测2025年剑桥科技净利润10亿元，光大证券看15亿元，公司指引17亿元+。若2025年达成17亿元净利润，按AI算力板块平均PE35倍计算，市值将达595亿元。2026年，光模块业务净利润贡献12-15亿元，叠加传统业务2亿元，合计净利润17亿元+，若给予一定的PE倍数，有支撑市值向600亿元突破的潜力。另外，有分析认为，若2026年剑桥科技800G光模块产量达450万只，单价300美金，按照20%净利润率，净利润增加19.2亿，再考虑可能的1.6T增量，预计2026年净利润20.4亿，按30倍估值，市值可达600亿。 从行业趋势来看，全球AI算力爆发和数据中心升级，推动800G/1.6T光模块需求大幅增长。摩根士丹利预测CPO市场规模将从2023年800万美元跃升至2030年93亿美元，年复合增长率172%，剑桥科技处于快速增长的赛道中。 从公司自身优势来看，剑桥科技在技术上具有领先地位，是全球OWCD行业中率先开发800G及1.6T光模块产品的公司之一，其基于3nm芯片的1.6T光模块功耗低于同业20%，浸没式液冷800G模块将功耗再降18%，适配英伟达GB300服务器，获北美云巨头技术白皮书认证。在产能方面，公司计划将月产能从2024年初的2.5万支提升至2024年底20万支，2026年进一步扩至300万支/年，且在嘉善、马来西亚、北美三地同步进行产能升级，全球化制造布局有助于其抢占市场份额。 不过，剑桥科技也面临一些挑战，如客户结构高度集中，2022、2024年前五大客户收入占比从63.5%升至76.1%，若大客户订单波动，对公司影响较大。此外，光模块行业竞争也较为激烈，未来产品价格可能会受到一定影响。 截至2025年9月17日，剑桥科技A股总市值为318.62亿元。综合来看，剑桥科技具有支撑600亿市值的潜力，但最终能否达到还需看其业绩的实际兑现情况以及市场对其估值的认可程度。