$和邦生物(SH603077)$  

有研究人士认为和邦生物估值、市值被低估的说法，有41宗矿权的价值支撑、多业务协同潜力等实质依据，具体如下：

 1. 矿产储备规模大且潜在价值高 ：这是估值被低估的核心依据。国内马边磷矿2025年上半年就贡献超1.1亿元利润，2026年国内加澳洲三矿达产后年利润预计超10亿元；澳洲超1300平方公里金矿探矿权若保守按200吨黄金储量算，仅这部分价值就达180亿；尼日利亚22个锂矿、6个锡矿等也已启动勘探，这些矿产叠加起来的潜在价值远超当前211亿市值。

2. 多业务协同能放大盈利弹性 ：公司不只是纯矿产企业，还形成了“资源 - 产业”的协同链。比如磷矿为草甘膦业务供原料，盐矿支撑联碱业务，1900t/d光伏玻璃产能搭配硅片、组件布局契合新能源需求。2025年草甘膦价格已累计上涨25%，蛋氨酸销量同比大增72.58%，随着化工品价格周期反转和光伏业务放量，盈利有望大幅提升，当前估值没体现这种弹性。

3. 估值显著低于同类型公司 ：12月2日其市净率仅1.16，而10月时更是低至1.01倍。有研报测算，若按分部估值，仅矿业、化工、光伏三大板块合计估值就达355 - 360亿元，且给予其成长属性溢价后目标价12元，当前股价存在5倍以上上涨空间，与同类资源类公司3 - 4倍的平均市净率相比，明显有估值折价。

大家怎么看，？？