中证智能财讯振华股份（603067）4月28日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入10.2亿元，同比增长7.59%；归母净利润1.17亿元，同比增长37.27%；扣非净利润1.15亿元，同比增长29.93%；经营活动产生的现金流量净额为-1060.53万元，上年同期为-5732.32万元；报告期内，振华股份基本每股收益为0.23元，加权平均净资产收益率为3.65%。

　　以4月25日收盘价计算，振华股份目前市盈率（TTM）约为22.8倍，市净率（LF）约3.51倍，市销率（TTM）约2.78倍。

　　资料显示，公司主要从事铬化学品、维生素K3等铬盐联产产品、超细氢氧化铝等铬盐副产品的研发、制造与销售。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为3.65%，同比上升0.65个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为2.73%，较上年同期上升0.32个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-1060.53万元，同比增加4671.78万元；筹资活动现金流净额2181.46万元，同比减少755.18万元；投资活动现金流净额-6895.32万元，上年同期为-4962.95万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少23.51%，占公司总资产比重下降2.42个百分点；在建工程合计较上年末减少23.23%，占公司总资产比重下降2.16个百分点；固定资产较上年末增加8.6%，占公司总资产比重上升2.15个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加4645.78%，占公司总资产比重上升1.93个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付职工薪酬较上年末减少63.09%，占公司总资产比重下降0.76个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加23.17%，占公司总资产比重上升0.64个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少7.78%，占公司总资产比重下降0.62个百分点；合同负债较上年末增加43.92%，占公司总资产比重上升0.13个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为3.15，速动比率为2.14。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金五零三组合、全国社保基金四一四组合、长城久富核心成长混合型证券投资基金(LOF)，取代了上年末的罗宾木业有限公司、鹏华盛世创新混合型证券投资基金(LOF)、鹏华基金蓝筹精选1号集合资产管理计划。在具体持股比例上，鹏华优选价值股票型证券投资基金、大成新锐产业混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司、启泰多策略进取1号私募证券投资基金持股有所上升，蔡再华、梁永林、和沐均衡配置私募证券投资基金持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。