最近股吧好多唱空德邦的，说京东要私有化德邦要退市。先说一个简单的逻辑，目前京东收购达达、跨境物流，还有德邦，还有京东自己的物流，像不像一个大杂烩，什么都有，但是协同起来其实很费劲。所以京东未来整合这些物流到一个体系是必然的。

再说上市，目前京东物流在港股上市，A股没有上市，这是现实。

说说品牌影响力，京东的影响力，京东物流第一，德邦第二。

未来这些乱七八糟的物流快递整合在一起，用京东的概率非常大，因为有辨识度。

那么现在就涉及一个问题，京东如果把德邦股权持续收购，他是想私有化让德邦退市，还是想让京东物流借壳上市，这是两个思路，看哪个思路更可行。目前看德邦距离私有化还有很多的路，除了崔的股权外，目前进入的很多机构包括养老金，愿不愿意按现在的价格卖给京东。如果想让他们卖给京东，一个是股价拉高才卖，一个是德邦经营越来越差，持续亏损，股价持续走低，卖。目前一季度亏损，是可接受的，不知道是不是有京东在里面操持做账想让股价持续下跌。

如果其他的机构一直不卖，而德邦的经营持续变差，那京东就有故意操纵经营的嫌疑，想让股价持续下跌。如果京东的目的是想让德邦经营越来越好，那就看二季度的经营数据，或者25年全年的经营数据，如果持续变好，那未来德邦通过向京东物流发行股份的形式增加股份来扩充最终实现京东物流与德邦的合并，并解决同业竞争的问题。那么也就实现了京东物流在A股的上市。

所以目前看德邦的未来，就看京东物流想不想在A股上市，如果想在A股上市，德邦90%的概率是要发行股份，到时候目前的76%的股权也会被稀释，也就不存在私有化。他持续增资以及回购注销，表面看是增资德邦，其实是想在与京东物流发行股票后，他的股权占比更多一点，那样就会实现京东与德邦的双控制，在新的京东物流里面，他的股权还是最大，仅此而已。与京东物流合并，然后再将达达等各种装进京东物流，实现京东物流体系一统。包括未来的京东外卖，也会只是京东物流的一个板块。

如果京东物流在A股上市，只有德邦借壳，未来德邦的前景不可限量，