凯众股份拟购股权，股票及转债12月1日起复牌
凯众股份（603037）宣布拟以发行股份及支付现金方式，收购安徽拓盛汽车零部件股份有限公司60.00%的股权，并募集配套资金。这一消息迅速引发市场关注。为筹划此次重大资产重组，公司股票及可转债“凯众转债”自2025年11月24日开市起停牌。经过数日筹备，公司在11月28日召开第五届董事会第四次会议，审议通过了本次交易预案及相关议案。根据公告，公司股票与可转债将于2025年12月1日开市起正式复牌。
此次交易初步判定构成重大资产重组及关联交易，但目前相关审计、评估工作尚未完成，因此董事会暂不召集股东大会。后续还需经历再次董事会审议、股东大会批准、上交所审核以及证监会注册等多重程序，交易能否最终落地仍存在不确定性。公司在公告中也明确提示了相关风险，提醒投资者理性决策。
从战略布局看这次并购的深意
我一直在关注汽车零部件行业的整合趋势，而凯众股份这步棋，我觉得不是临时起意。安徽拓盛在汽车零部件领域具备一定的技术积累和客户资源，若能顺利并入，将有助于凯众股份拓展产品线、提升系统化供货能力。尤其是在当前汽车行业向智能化、轻量化转型的背景下，企业单打独斗越来越难，通过并购实现资源整合，是提升综合竞争力的有效路径。
而且从财务数据来看，凯众股份货币资金持有量充足，应付票据虽有增加，但整体现金流状况尚可，具备一定的并购基础。虽然应收周转率下降、应收账款占比较高是个隐患，但若并购后能带来规模效应和回款改善，这些问题也有望缓解。
我对这次复牌后的走势有点谨慎乐观
说实话，短期来看，市场情绪可能不会立刻爆发。技术面上，当前股价处于中轨与下轨之间，空方占优，BIAS2负乖离率达-6.3，说明短期超卖明显，有反弹需求。但MACD、KDJ等指标均无明确信号，主力资金近期也未见显著流入，说明市场还在观望。
我认为，真正的行情要等到后续审计评估结果出炉、交易方案细化之后才可能启动。现在复牌，更多是信息释放，而非行情起点。短期支撑位在12.79元，压力位15.33元，预计股价会在这个区间震荡消化消息。
总的来说，这次并购是凯众股份向外扩张的重要尝试，方向是对的。但我也会持续关注整合风险——毕竟并购容易，融合难。特别是两家公司在管理风格、业务协同上的匹配度，将是决定成败的关键。
