常熟汽饰当前估值（PE TTM14.36倍、PB1.05倍，2025-12-26）显著低于行业均值（汽车零部件PE约35倍、PB约3倍），其“中小盘+高净资产+稳定盈利”的稀缺性，叠加业绩改善与新业务催化，具备估值提升空间，短期合理PE可看至18-20倍，对应目标价约19-21元。

估值偏低的核心原因

1. 僵尸股特征压制估值：长期低换手（日均约1%）、机构持仓分散，资金关注度不足，流动性折价明显。

2. 市场认知偏差：被归为传统汽车内饰件，智能座舱、机器人触觉传感等新业务的价值未充分定价。

3. 短期业绩波动：新工厂产能爬坡期亏损、新能源客户拓展初期毛利率偏低，影响市场信心。

估值提升的关键催化剂

1. 业绩拐点已现：Q3净利同比+2.07%，Q4为传统旺季，叠加特斯拉、小米等订单放量，全年净利预计4.9-5.2亿元，同比+14%-21%。

2. 新业务突破：与荷兰Brighter Signals合作触觉传感器，切入汽车座椅与机器人领域，2026年量产，打开成长空间。

3. 稀缺性溢价：A股中唯一同时满足“流通盘3.6-3.8亿、每股净资产13-15元、前三季度每股收益0.9-1.1元”的标的，机构配置需求可能上升。

4. 估值修复空间：若PE从14倍修复至行业中低位18-20倍，对应股价有26%-40%上涨空间；若新业务落地，估值可进一步提升。