威帝股份（603023）多重利好共振！重组+国产替代+政策红利，估值修复可期1. 重大资产重组落地在即，跨界拓宽增长曲线：公司12月8日公告拟现金收购玖星精密不低于51%控制权，构成重大资产重组且不停牌推进。标的公司深耕精密金属零部件领域，客户覆盖比亚迪、小米、海尔、美的等巨头，还打入丰田、三星等国际供应链。交易完成后，公司将从汽车电子延伸至中高端制造赛道，业务规模、盈利水平和抗风险能力同步提升，打开长期成长空间。2. 国产替代风口加持，核心业务市占率稳居龙头：当前日本汽车零部件对华依赖度极高，自动变速器等核心部件出口79%依赖中国市场，供应链重构催生本土替代机遇。威帝股份作为客车CAN总线领域龙头，市占率超60%，打破海外垄断，产品适配新能源客车、卡车等主流车型，还通过子公司切入乘用车赛道，为奇瑞新能源等头部车企供货，2025年关联交易预计超1.29亿元。叠加新能源汽车产销量、出口量持续爆发，公司核心产品需求同步激增。3. 技术+资源双重赋能，业绩复苏信号明确：公司研发投入占比高达16.92%，拥有40余项专利，主导行业标准制定，智能座舱、车身域控制器等新产品紧跟智能化趋势。国资控股背景下资源整合加速，2025年一季度营收同比大增85.84%，2024年已实现扭亏为盈，基本面持续改善。全国70余家车企客户资源+7*24小时技术服务体系，保障订单稳定性，为业绩持续增长筑牢基础。4. 资金逆势布局，短期震荡不改长期逻辑：12月11日公司探底回升，主力资金净流入超2200万元，在高位换手后仍获资金认可。当前汽车零部件板块政策红利持续释放，新能源汽车购置税减免、公交都市建设等政策持续加码，叠加公司重组催化+国产替代风口，短期震荡正是布局良机，后续估值修复值得期待！风险提示：本次重组尚处于筹划阶段，存在审批不及预期风险；行业竞争加剧可能影响盈利水平，投资需谨慎。