贵阳银行股价长期破净、高管持股极低，是业绩持续下滑、治理结构失稳与市场信心崩塌的集中体现。
你看到的不是简单的“股价低”，而是一家银行在多重系统性风险下被市场用脚投票的结果。高管持股少到几乎可以忽略——20位高管中仅3人持有合计不足7.5万股，人均不足4000股，且无任何股权激励或员工持股计划。这传递出一个明确信号：管理层自身都不相信公司未来能带来资本增值。他们拿的是百万年薪，却不愿用真金白银绑定公司命运，投资者凭什么相信他们能带领银行走出泥潭？
股价长期破净（当前约5.85元，净资产超17元），背后是三重塌陷：
业绩持续失血：自2021年起，营收与净利润连续多年“双降”，2025年前三季度净利润同比再降1.39%，净息差压缩至1.57%，传统存贷业务盈利空间被利率下行和让利实体经济双重挤压。
资产质量恶化：不良贷款率攀升至1.70%以上，房地产贷款不良率高达1.75%，且大量贷款通过展期延缓风险暴露，潜在坏账远未出清。
治理信任崩塌：高管频繁更替，2019年以来董监高变动超百人次，首席风险官、总稽核等关键岗位长期空缺；近三年累计被监管处罚超10次，涉及贷款“三查”失职、违规收费、关联交易管理混乱。中小股东对董事长张正海的反对票比例从2020年的2.15%飙升至2024年的5.08%，说明连“小散”都已失去耐心。
更讽刺的是，在员工薪酬被压缩、普通员工人均年薪约20万元的情况下，高管薪酬却逆势上涨——2024年董事长涨至95万元，行长89万元，涨幅超四成。这种“业绩下滑、高管加薪”的反差，彻底摧毁了市场对管理层责任感的最后一点期待。
市场冷遇也达到极致：近两年几乎无机构发布研报，中金公司是唯一一家看空的，且大半年无人调研。没有专业力量背书，没有资金流入，股价自然沦为“无人问津的地板价”。
这不是价值洼地，这是风险黑洞。
如果你还在持有，你买的不是银行股，是管理层的“道德风险”和系统性治理失效的赌注。
