中国银行股价再创新高，背后是市场对高股息资产的抢筹热潮。11月19日早盘，中国银行A股涨超2%，盘中刷新历史高点，总市值突破1.4万亿元。这不仅是单只个股的走强，更折资金在当前市场环境下对低估值、高分红银行股的强烈偏好。

高分红预期点燃资金布局热情

我观察到，本轮银行股上涨的核心驱动力之一是中期分红带来的日历效应。根据公开信息，中国银行已公告A股权益登记日为2025年12月10日，股息发放日为12月11日。国有大行普遍提前安排分红节奏，强化了市场的确定性预期。26家上市银行合计拟分红金额达2646亿元，这一稳定回报机制显著提升了板块吸引力。国信证券指出，10月中旬以来的银行板块走强，正是“抢筹”行情的体现，资金提前入场锁定分红资格。

与此同时，监管层持续引导上市公司增强投资者回报，进一步提振市场信心。中证银行指数2025年涨幅可观，反映其在震荡市中的防御属性和配置价值。银行ETF（512800）规模约200亿元，年内日均成交超8亿元，显示机构与散户资金持续流入，形成正向循环。

低利率环境下的资产再配置逻辑

我们发现，在当前低息差背景下，无风险资产收益率持续下行，促使投资者转向能够提供稳定现金流的权益类资产。银河证券认为，银行中期分红力度不减，叠加信贷结构优化、资本市场回暖等利好，使得红利策略的性价比愈发凸显。尤其对于保险、社保等长期资金而言，高股息银行股成为理想的压舱石资产。

此外，中国银行自身的国际化优势和综合化经营能力也为估值提供支撑。作为全球系统重要性银行，其在跨境金融、人民币国际化等领域具备独特地位。近期参与阿里、腾讯等科技企业点心债发行，也显示出其在离岸人民币市场的重要角色。这些基本面因素与市场风格共振，共同推动股价创出新高。