海南矿业刚刚抛出一份重磅修订版股权激励计划，2106.75万股限制性股票、覆盖138名核心骨干，背后却暗藏战略转型的深意——从单一氢氧化锂转向“氢氧化锂+碳酸锂”双线并行。这不是简单的考核指标调整，而是公司对新能源市场剧烈变化的一次主动应对。

激励计划核心内容解析

本次修订后的激励计划拟授予总量为2,106.75万股，占总股本的1.03%，其中首次授予1,685.40万股，预留421.35万股。激励对象共计138人，涵盖董事、高管、中层及技术骨干，首次授予价格定在3.83元/股。值得注意的是，这部分股票来源于公司在二级市场的回购，说明公司当前股价具备一定吸引力。

整个计划有效期不超过60个月，首次授予部分将在满12个月后分三期解除限售，比例分别为40%、30%、30%。而最关键的调整，出现在业绩考核目标上。

业绩考核为何修改？

原计划中，2026年和2027年的考核要求是“氢氧化锂产量不低于1.5万吨、1.8万吨”。但最新修订稿已将其调整为“锂盐（氢氧化锂、碳酸锂）产量”不低于对应目标。这一变化直接反映出公司产线策略的重大转变。

根据公告解释，近年来全球锂盐市场需求结构发生显著变化：高镍三元材料增速放缓，磷酸铁锂电池崛起推动碳酸锂需求上升，导致氢氧化锂面临供需压力。为此，公司正对现有氢氧化锂产线实施技改，新增碳化能力，未来可根据市场行情灵活切换产品结构，提升整体盈利能力。

这种调整不仅增强了经营弹性，也体现了管理层务实的态度——不拘泥于形式上的“高端路线”，而是以经济效益为导向，及时响应市场变化。

战略信号与市场影响

结合近期动态来看，海南矿业布谷尼锂矿一期已于2025年11月3日投产，已产出超4.5万吨锂精矿，为下游氢氧化锂项目提供原料保障。此次激励计划修订，正是在新产能落地之际，对内部管理机制的一次优化升级。

同时，公司目前两融余额持续处于历史高位，融资买入活跃，显示市场关注度较高。此次激励方案的灵活性调整，有望进一步稳定投资者预期，传递出公司向新能源综合服务商转型的决心。